【浙商银行FICC贵金属】贵金属市场周报（2022年12月26日-12月30日）

行情回顾

上周，现货黄金开盘在1798.1美元/盎司，最高触及1831.21美元/盎司，最低触及1797.132美元/盎司，收盘在1820.891美元/盎司，周涨幅1.27%。现货白银开盘在23.722美元/盎司，最高触及24.254美元/盎司，最低触及23.46美元/盎司，收盘在24.047美元/盎司，周涨幅1.37%。上周黄金白银单边价格震荡走高，主要受市场预期美联储会不断放缓加息步伐，美元指数不断下行的影响。 新的一年仍需重点关注通胀情况，如果通胀数据不断回落，美联储预计会停止加息，黄金上涨势能将会得到进一步释放，但仍需放缓通胀高位不退的风险。后市建议逢低布局做多头寸，技术面关注1780支撑位及1840阻力位。

1、境外ETF持仓

1.1 SPDR黄金ETF持仓情况

最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust统计表示，截至2022-12-30持仓量为917.64吨。上周累计净增持4.63吨。

1.2 iShares白银ETF（SLV）持仓情况

截至2022-12-30 iShares白银ETF白银持有量为14539.67吨。上周累计净减持1.43吨。

1.3 CFTC黄金持仓情况

数据来源：wind

1.4 CFTC白银持仓情况   

数据来源：wind

上周黄金ETF持仓、CFTC持仓均增加，白银ETF持仓减少，白银CFTC持仓增加，显示贵金属市场主流机构投资者后续多头力量增强，贵金属后市上涨动能增强。

2、期现升贴水情况

上周，黄金期现收于1.12元/克，升水率0.60%。黄金期现价差在上周冲高后回落，市场主要临近年末及期货合约移仓换月的影响，黄金期现升水走高，但受配置盘等影响黄金期现价差下行。预计进入新年，黄金期现价差将受配置盘力量影响不断走低，建议逢高布局做窄头寸。

上周，白银期现基差收于51元/千克，升水率2.09%。上周白银期现价差不断走高，主要受年末部分企业及机构卖出现货的影响。预计进入新年，配置买入现货的力量将会加大，建议逢高布局做窄头寸。

3、境内外价差情况

上周，黄金境内外价差在【2,5】元/克区间波动。近期黄金境内外价差呈区间震荡的走势，底部仍有较强的支撑位，递延费方向也是多头持续占优。后市建议逢低布局做宽头寸，短期头寸快进快出为主。

上周，白银境内外价差在【-40, 0】元/千克区间内波动。近期白银境内外价差不断走低，主要受单边价格走高及境内卖出力量影响，进入新年后情况预期有所改变，建议结合单边价格走高布局做宽头寸。

4、延期交割情况

上周mAu(T+D)、Au(T+D)、Ag(T+D)多头占优。在年末一周，黄金白银递延费方向仍维持多头占优的局面，预计进入新年后这一情况难以改变，建议布局相应头寸。

声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。

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