【浙商银行FICC贵金属】贵金属市场周报（2022年12月19日-12月23日）

上周，现货黄金开盘在1793.11美元/盎司，最高触及1822.851美元/盎司，最低触及1783.98美元/盎司，收盘在1795.94美元/盎司，周涨幅0.16%。现货白银开盘在23.25美元/盎司，最高触及24.281美元/盎司，最低触及22.84美元/盎司，收盘在23.659美元/盎司，周涨幅1.76%。上周黄金白银价格继续呈震荡走势，主要经济数据也基本符合预期，市场处于盘整状态，等待重要数据及美联储的预期指引。

本周随着进入圣诞及元旦假期，市场将进入较为清淡的状态，短期内市场预计以窄幅震荡为主。但长期来看，随着美元指数及美元利率见顶，黄金价格仍有向上突破的态势，建议逢低适当布局多头头寸。技术面关注1770支撑位、1820阻力位。

1、境外ETF持仓

1.1 SPDR黄金ETF持仓情况

最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust统计表示，截至2022-12-23持仓量为913.01吨。上周累计净增持2.61吨。

1.2 iShares白银ETF（SLV）持仓情况

截至2022-12-23 iShares白银ETF白银持有量为14541.10吨。上周累计净减持7.15吨。

1.3 CFTC黄金持仓情况

数据来源：wind

1.4 CFTC白银持仓情况   

数据来源：wind

上周黄金ETF持仓、CFTC持仓均增加，白银ETF持仓减少，白银CFTC持仓增加，显示贵金属市场主流机构投资者后续多头力量减弱，贵金属后市上涨动能减弱。

2、期现升贴水情况

上周，黄金期现收于1.58元/克，升水率0.82%。本周黄金期现升水逐步走高，这一方面与单边价格冲高有关，另一方面也与部分机构年末降低现货持仓有关。预计跨过元旦，部分机构会有配置现货的需求，建议逢高布局做窄头寸。

上周，白银期现基差收于38元/千克，升水率1.51%。近期白银期现价差呈窄幅震荡的走势，价差波动不大，市场处于较为均衡状态。但预计元旦后建仓收货的机构会有所增加，建议逢高布局做窄头寸。

3、境内外价差情况

上周，黄金境内外价差在【1,6】元/克区间波动。本周黄金境内外价差随单边价格波动较大，这主要也与疫情冲击下稳定器缺乏有关，后市建议结合单边价格短线操作、快进快出。

上周，白银境内外价差在【-40,30】元/千克区间内波动。随着单边价格的冲高，白银境内外价差转负，如下降至出口成本线，建议开始布局做宽头寸。

4、延期交割情况

上周mAu(T+D)、Au(T+D)、Ag(T+D)多头占优，mAu(T+D)空头占优。本周黄金递延费出现摇摆，结束了多头占优的局面，但预计跨过元旦会回到多头占优的局面，白银递延费仍以多头占优，预计短期内难以改变。

声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。

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