【浙商银行FICC贵金属】贵金属市场周报（2022年12月12日-12月16日）

行情回顾

上周，现货黄金开盘在1792.75美元/盎司，最高触及1824.1美元/盎司，最低触及1774.307美元/盎司，收盘在1783.54美元/盎司，周涨幅-0.51%。现货白银开盘在23.295美元/盎司，最高触及24.111美元/盎司，最低触及22.867美元/盎司，收盘在23.078美元/盎司，周涨幅-0.93%。上周美国通胀数据进一步下行，但美联储议息会议比市场预期的更鹰派，特别提到不考虑降息，黄金白银价格冲高回落。

本周市场没有什么比较重磅的数据，预计短期内市场波动不大，但长期来看，随着美联储加息顶部逐渐确立，黄金白银出现深度下跌的可能性不大，可逢低配置多头头寸。技术面关注1770支撑位及1810阻力位。

1、境外ETF持仓

1.1 SPDR黄金ETF持仓情况

最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust统计表示，截至2022-12-16持仓量为910.4吨。上周累计净减持0.0吨。

1.2 iShares白银ETF（SLV）持仓情况

截至2022-12-16 iShares白银ETF白银持有量为14548.26吨。上周累计净减持181.77吨。

1.3 CFTC黄金持仓情况

数据来源：wind

1.4 CFTC白银持仓情况   

数据来源：wind

上周黄金ETF持仓未变动，CFTC持仓增加，白银ETF持仓减少，白银CFTC持仓增加，显示贵金属市场主流机构投资者后续多头力量减弱，贵金属后市上涨动能减弱。

2、期现升贴水情况

上周，黄金期现收于0.96元/克，升水率0.48%。近期黄金期现远月合约的升水仍处于较低水平，这也与现货市场相对短缺，递延费持续多头占优有关，目前这一情况还在持续，操作上建议观望为主。

上周，白银期现基差收于34元/千克，升水率1.32%。近期白银期现远月合约升水随着单边波动为主，预计年前不会有太大突破，短期建议波段操作为主，长期建议逢高布局跨年做窄头寸。

3、境内外价差情况

上周，黄金境内外价差在【1,5】元/克区间波动。近期黄金境内外价差仍与单边价格呈较强的关系，但整体波动幅度在减小，建议在区间范围内短线操作为主。

上周，白银境内外价差在【20,60】元/千克区间内波动。近期白银境内外价差波动较小，市场处于相对均衡位置，短期内建议观望为主。

4、延期交割情况

上周mAu(T+D)、Au(T+D)、Ag(T+D)全线多头占优。从目前的情况来看，黄金白银递延费在较长一段时间会维持多头占优的局面，具体变化还需观察明年开年后的情况。

声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。

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