机构开启土豪级定投！作为普通投资者，怎么定投效果更高？

近期，伴随着市场下跌，各公募基金公司开启了新一轮的自购热潮。目前，已有超过50家公募基金共宣布将自购超过21亿元的旗下基金产品，其中不乏易方达、中欧、天弘等知名公募基金公司。著名量化私募基金九坤投资也宣布将以每月定投1000万的方式，3年时间共自购3.6亿元。

头部私募基金也开始每月定投啦，我们作为普通投资者也不能落伍，那现在是开始定投的好时机吗？定投都有什么方法、收益又怎么样？不同的定投方法适合什么样的投资者？

1、现在是定投的好时机吗？

自去年12月中旬开始，上证指数在本轮下跌趋势中跌幅超过11%，沪深300指数跌幅超过15%。当前，万得全A指数市盈率为17.54，过去5年百分位为34.77%；沪深300指数市盈率为12.32，过去5年百分位为31.67%；创业板指市盈率为52.5，过去5年百分位为50.39%。

结合我们3月16号推文中，提到的基本面、市场情绪等方面的分析，判断当前市场整体处于低位区间。未来市场虽然仍有可能继续下跌，但是下跌空间较为有限。

如果市场在有限的空间内选择继续下跌一段时间，这更是拉低持仓成本的好机会，投资者可以选择坚持定投，静待上涨行情到来。如果市场未来一段时间走震荡行情，投资者可以选择逢低买入，这样就可以高效率的拿到更便宜、更多的筹码。当市场开始回暖上涨之后，持仓的收益率也会更高。如果市场停止下跌，开始反弹上涨，投资者则可以根据指数的估值情况，采取不定额的方式进行定投，享受收益的同时也能控制风险。

在目前的较低位置，无论未来几个月内市场是继续下跌，还是低位震荡，抑或是开启反弹上涨，现在都是开始定投、积攒筹码的好时机。

2、定投有哪些方法？

首先，是传统的定额定投方法。投资者在每个固定周期里，每次都投入相同的资金量。固定周期可以是每月，也可以每周。目的是通过长期的、稳定的资金投入来平滑成本，从而控制风险。

这个方式即简单易懂、又省时省力。非常适合刚迈入基金投资、对公募基金市场了解较少的投资者，也很适合平时无暇查看分析市场行情的上班一族。

其次，是增加了适度择时的估值定投方法。投资者将根据市场的估值情况，决定每次定投的金额。市场高估就少投，市场低估就多投。这样的定投更为灵活，在低估时累积仓位，在高估时控制风险，当然这也更考验投资者对于市场行情的判断。

这个方法紧跟市场的趋势，有助于提高每一笔投资的胜率和收益率。比较适合那些对股市估值情况有了解和研究的投资者，也需要投资者投入更多的时间和精力去分析市场，并调节定投资金的支出。

最后，是在传统定额定投的基础上，加大了初始资金投入的“底仓+定投”方法。这种方法就是先一次性买入建立底仓、再坚持每月定投。底仓一般建议一次性买入30%-50%，稳健型投资者可以选30%，激进型投资者可以选50%，剩下的钱平均到每个月进行定投。建立底仓主要是考虑到市场处于低位，继续下跌的空间有限，此时一次性买入的风险是较低的。同时，可以在市场低位积攒较多的筹码，在未来的上涨行情中赚得更多。

这种方法适合当前有较为充裕的流动性资金的投资者，可以用来构建底仓。如果建立底仓之后，市场继续震荡下跌，这种方法也需要投资者可以承受底仓在一段时间内的浮亏。“底仓+定投”特别适合在熊市期间开始定投的投资者。

3、这些定投方法的收益怎么样？

我们选取过去4年这段时间，从2018年3月开始一直到2022年3月结束，来看看偏股混合型基金在这三种定投方法下的收益情况。假设，传统定额定投方法中，每个月投入2000元；估值定投方法中，以沪深300指数过去5年市盈率百分位为参考，低于30%为低估，每月投3000元。市盈率百分位30%至60%为中估，每月投2000元。市盈率百分位高于60%为高估，每月投1000元；“底仓+定投”方法中，为了方便对比几种方法的总资金投入和期末金额，将底仓设置为2万元，每个月投入1600元。

从数据结果来看，估值定投的收益率最高。另外，值得指出的是，估值定投所付出的投资资金最少，但是期末金额却是最高的，这完美的展示了通过分析估值进行投资的优势。

从区间最大浮亏的角度看，“底仓+定投”方法的最大浮亏是最高的，这也验证了我们之前提到的，底仓可能出现较大浮亏的现象。但是，这并不影响“底仓+定投”方法成为在熊市中开启定投的优秀方法之一，如果建立底仓以后，市场开启上涨模式，“底仓+定投”的方法会比其他定投方法赚取更多收益。

总结

当前，沪深300指数过去5年的市盈率百分位为31.67%，已经十分接近低估区域。虽然未来一段时间仍有下跌的可能性，但是预计下跌的空间较为有限。建议投资者可以开始定投偏股型基金，但是目前并不建议投资者满仓操作。可以参照上面介绍的几种定投方法，结合自己在资金使用、市场分析等方面的需求和条件，采用最适合自己的定投方法。