继董承非、周应波后又一大波明星基金经理离职，基民该怎么办？

“我还在坚持，基金经理却离任了”，这或许是最近部分投资者内心的真实写照。公募行业在经历了近几年的高速发展后，人才流失现象也变得突出，据统计，截至2月21日，今年已有44名基金经理离任，其中不乏一些顶流基金经理，如葛晨、雷鸣、肖肖等。

离任的基金经理去向？新的基金经理能否胜任？持有这些基金经理的产品要不要换？一连串的问题考验着基民的心态。

1、博时葛晨：个人原因离任，下一步未知

离任前，葛晨共管理着4只基金，其中最出名、规模最大的，是博时医疗保健，这只医药基金在葛晨管理期间，表现不输于葛兰、赵蓓，因此吸引了大量人气，在今年四季度末规模高达51.62亿元，占葛晨全部管理规模的3/4。

接任这只基金的新基金经理是张弘，公募界新人，管理年限2年，但看得出来由他来接替是不错的选择。为什么这么说呢？张弘是医学硕士，此前在华泰柏瑞管理两只医药基金，任职期间业绩表现均不错，能力圈吻合。

我们以张弘管理时间最长的华泰柏瑞医疗健康为例，按张弘的管理日期（2019.11.5-2021.10.8）对比他和葛晨、葛兰、赵蓓这几位知名医药基金经理的业绩，发现在上述区间内，张弘跑输赵蓓，与葛兰的业绩十分贴近，同时跑赢了葛晨。

因此，无论是从个人专业、能力圈，还是管理业绩来看，张弘来接替葛晨的这只医药基金，都是比较合适的选择。如果不考虑市场层面，仅仅是因为基金经理换人的角度，投资者或可考虑继续持有为宜。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；统计区间：2019.11.5-2021.10.8）

2、汇添富雷鸣：内部工作调整，去向未知

雷鸣于去年底离任汇添富成长焦点，于2月17日离任汇添富蓝筹稳健基金经理，这两只基金接替者分别为李威/陈潇扬、李威。

先说李威，汇添富老将，任职7年，生涯拟合年化回报12.68%，在接替雷鸣的两只基金前，合计管理规模为10.8亿，其中管理时间最长的汇添富国企创新，任职6年多的时间里年化回报11.85%，同类排名在1/2附近，属于中等水平。

我们对比李威和雷鸣的业绩，在可比的区间内，两人管理的基金业绩走势趋势线十分贴近，细微的区别在于：雷鸣的业绩弹性更高一点，波动相对更大一些，而李威的基金整体走势更平稳，回撤相对更小，但进攻性也略弱。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；统计区间：2015.7.10-2021.12.31）

值得一提的是，李威与雷鸣在持股风格上相似，都是以白酒+新能源+医药+金融的配置为主，可能汇添富也是考虑到两人持股风格近似，过往业绩贴合度高，因此选择了李威来接任，以求平稳过渡。

至于另一位基金经理陈潇扬，则属于完完全全的新人，接替的汇添富成长焦点为其生涯首只基金，没有过往业绩可供参考，不过考虑到这只基金是李威主管，陈潇扬共同管理，因此问题也不大。唯一需要观察的点在于：李威此前管理规模仅10亿，目前接手后总的管理规模到了155亿，能否适应高规模，还需要时间检验。

3、宝盈肖肖：下一步或将“奔私”

肖肖于2月19日卸任了旗下8只基金的基金经理，下一步“奔私”的可能性较大。公开资料显示，肖肖离任后，宝盈资源优选增聘基金经理赵国进；宝盈现代服务业、宝盈龙头优选、宝盈品牌消费由杨思亮独立管理；宝盈研究精选由张仲维独立管理；宝盈优势产业由陈金伟独立管理；宝盈鸿利收益由侯嘉敏独立管理；宝盈新锐混合增聘基金经理侯嘉敏。

先说大家最关心的宝盈优势产业，我们此前从持仓风格、相关性方面分析该基金的主要管理者是陈金伟，肖肖的离职不会影响到该基金的运作，看好陈金伟和该基金的投资者，继续持有就是了。

至于其它几位接手的基金经理，除了张仲维有着6年管理年限，杨思亮4年，其余都属于不到2年的新生代，管理年限最短的侯嘉敏，仅半年管理经验。从这几位基金经理的持仓看，除了陈金伟和杨思亮选股较为独立，新人侯嘉敏、赵国进的持仓都与老将张仲维类似，没有表现出新的投资风格。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.12.31）

这或许侧面也反映出了一个尴尬的问题，即宝盈基金在权益投资方面可能面临着储备人才不足问题。公开资料显示，宝盈基金基金经理近一年有6名离任，新聘4位，基金经理离职率较高。即便是在仅剩的13名基金经理中，还有4位是偏债的，4位管理年限在1年以下。这也使得宝盈基金的基金经理平均年限、最大年限均低于行业平均，但人均管理产品数量和规模均高于同行，权益类基金经理储备不足问题凸显。

我们在考虑某只基金是否适合长期持有时，曾提到过基金公司内部稳定、老中新基金经理梯队健全、人才储备充足等“场外因素”也是重要的考量，从这个维度看，持有上述基金的投资者，如果是从长期投资的角度，或许该考虑适合的替换标的，以避免被过多的场外因素干扰，影响持有体验。

总结

葛晨的医药基金交由张弘管理，是比较不错的选择，仅仅是出于担心基金经理更换会影响业绩的，或可考虑继续持有。雷鸣的基金由李威来主要接任，看得出来也是做了很认真的研究，考虑到两人持股风格类似，业绩贴合度高，可以比较平稳的过渡，不过李威在接手这两只基金后，管理规模从10亿一下暴增到155亿，也是一种考验，需要时间来验证。肖肖的离任，对宝盈优势产业影响不大，因为本来就是陈金伟主要管理，比较担心的是其他7只，考虑到某些可能的“场外因素”，或不太适合作为长期持有的品种，可考虑替换标的为宜。