周应波的基金走还是留？有哪些“替代品”可以选择？

这周末，除了娱乐圈吃瓜，演唱会直播爷青回，最大的消息当属周应波“卸任”旗下4只基金基金经理一事了，一般而言，这都是离职的前兆。

周应波卸任后，原本持有他的基民们该怎么办？当前市面上有哪些基金经理可以替代他？

一、周应波卸任后，他的基金还要不要留？

从中欧基金的安排来看，还是比较上心的。中欧明睿新常态、中欧时代先锋和中欧创新未来加入了老将周蔚文，中欧互联网先锋增加了王培，两位投资总监齐上阵，足显重视。同时，代表作中欧时代先锋除了增加周蔚文，还同时增加了刘伟伟、罗家明两位基金经理管理。

此外，除了周蔚文和王培，其它6位中生代基金经理中有5位来自周应波的成长策略组，均是从业时间超过7年的核心成员，在与周应波搭档管理基金的过程中，过往业绩表现也十分出色；另1位基金经理罗佳明，在今年的港股投资中大放异彩，被基民熟知和认可。

具体可以看下表所示：

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.12.19）

周蔚文是公募圈“元老级”的名将，投资风格偏均衡价值，擅长行业精选，有过多次左侧布局成功案例，中欧创新未来加入周蔚文，主要应该是起的稳定军心的作用，毕竟该基金还在封闭期。

而大家比较熟悉的中欧明睿新常态，今年业绩其实跟刘伟伟有较大关系，后期应该也是以刘伟伟为主，周蔚文的加入，可以理解为加上一层保护垫，让该基金兼具价值、成长风格，回撤和收益可能会更加均衡。持有的同学还是可以继续观察一段时间。

王培是中欧基金权益投决会副主席、投资总监，有个雅号叫“白马王培”，因成长投资风格而深受投资者喜爱，投资实力出众。港股投资占了一半比例的中欧互联网先锋加入王培，应该也是考虑到年内业绩欠佳，来稳定投资者预期。

比较有意思的是中欧时代先锋，加入了刘伟伟和罗家明，刘伟伟在新能源领域投资业绩出色，而罗家明则在港股领域有着不俗表现，同时加入这两位基金经理，不排除后续有转变风格，向新能源、港股领域加大布局的可能性，投资者可视自身情况做决定。

二、有哪些基金经理可以替代周应波？

如果把资管年限5-7年定义为“老的中生代”，那么周应波是其中最优秀的基金经理之一，作为一名科技成长类基金经理，周应波任职6年年化回报27%，生涯最大回撤仅22%。这次他的卸任，无疑是公募界的一大损失，但惋惜之余，我们也要替投资者思考：有哪些基金经理，可以替代周应波？

仅从过往业绩和回撤表现看，其实很难找到各方面都能与之匹配的科技成长类基金经理，我们按均衡成长、偏科技风格来筛选，比较好的替代人选可能是信达澳银冯明远、交银郭斐、景顺长城杨锐文、银华李晓星等。

1、信达澳银冯明远

长期业绩十分优秀，今年以来也取得了46%的收益，冯明远同样专注于泛科技领域，自下而上精选个股获取收益，不过与周应波不同的是，冯明远持仓极度分散，前十大重仓股集中度很低，并且会通过交易获取超额收益。

行业配置上也与周应波“均衡成长”的风格有所不同，周应波的中欧时代先锋在电子、有色金属、电气设备、医药上均有较为均衡的配置，而冯明远的信达澳银新能源更多的持仓还是集中在电子行业上。

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.6.30）

2、交银施罗德郭斐

近几年表现不错的中生代基金经理，以交银经济新动力为例，任职以来累计收益226%，今年也有超过10个点的回报，不过回撤要高于周应波。郭斐在选股时注重自下而上的微观判断和自上而下的产业趋势判断，倾向赚业绩增长的钱，同时注重估值的安全边际。

行业配置上，交银经济新动力的配置也比较均衡，占比最高的电子行业也只有20%左右，与周应波的“均衡配置”较为相似，但是重点布局的行业又略有不同，比如交银经济新动力还配置了机械设备、建筑材料、家用电器行业。

3、景顺长城杨锐文

任职7年年化回报22.68%，最新管理规模421亿，因为很会写作文，经常洋洋洒洒几千字的季报而被称为“史上最走心基金经理”。

杨锐文擅长做行业轮动和个股轮动的基金经理，与周应波类似不喜欢跟热门，对一些冷门股情有独钟。以景顺长城优选为例，在一众追踪新能源、半导体龙头的科技基金中，景顺长城优选的重仓股显得比较“清奇”，基本没有投过宁德时代、比亚迪、中芯国际、卓胜微等“网红”科技股。

景顺长城优选三季报前十重仓股：

（数据来源Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.30）

从结果看历史收益还不错，且波动明显小于其他科技成长基金，近1年最大回撤仅14个点，比周应波还要低。杨锐文总结过自己的投资方式：VC式投资，即像寻找初恋一般，找到后就敢于重仓长期持有陪伴企业成长，由于他会买一些中小盘股，再加上规模大，往往会买成股东。

4、银华李晓星

TMT、新能源行业研究员出身，6年多管理经验，也是均衡成长风格，投资方法为追踪景气度投资。从过往表现看，李晓星在2015年挖掘了新能源和TMT的投资机会，2016年挖掘到小市值和家电板块机会，2017到2019年抓到了消费品的景气度周期，2019年抓到了消费电子和传媒的投资机会。

其管理的银华心怡，最新持仓以电气设备和有色金属为主，集中在新能源领域。另外，该基金有一部分港股仓位，不过李晓星除了在今年一季度短暂持有腾讯，并没有配置今年被锤的很惨的互联网板块，而是侧重港股有色金属与休闲服务板块，因此对业绩没有较大负面影响。

这也能反应李晓星的投资特点，会根据市场变化去做调节，面对大的风险不去硬扛，而是想办法应对。

当然，全市场那么多基金经理，并不一定就是这几位在科技成长领域做得比较好，除此之外，还有广发的刘格菘，富国的许炎、国联安的潘明等基金经理也是科技类基金的不错选择，不过要注意不同基金的理念和收益风险特征是否与自己相匹配。

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