焦虑！想买的基金限购了怎么办？

回顾今年以来的新发基金规模，可以看到从年初开始基金市场不断降低发行规模，直到六月份再次回暖，新发规模成倍翻升。

在市场投资热度变高的同时，风险也是在提高的。

我们曾在过去的文章中分析过，基金发行热度与当前市场走势具有一定的相关性，如果盲目追从市场热度来投资，很可能会追在高点。

（数据来源：Wind，2021.1.1-2021.7.15）

这一头市场规模不断拉升，而另一头却有基金在持续限购。

据Wind数据统计，今年七月份以来，除去运作封闭期的常规暂停申购以外，已有142只基金暂停大额申购或直接暂停申购。

当你好不容易筛选到一只基金准备买入的时候，却发现这只基金被限购了，这个时候该怎么办？是该换一只还是等待开放的那一天呢？

首先我们要知道，这些基金为什么限购？

01

控规模

如果单从发布的公告来看，绝大多数基金限购的原因都写着“保护基金份额持有人利益，稳定基金规模，追求平稳运作”。

正所谓“船大难掉头”，倘若基金规模短期扩张过快，或者规模过大，都会增加基金经理的操作难度，甚至可能影响到基金经理的投资节奏、布局策略，还会摊薄原持有人的收益。

除此之外，还有一类QDII型基金。这类基金由于投资的是海外市场，本身就存在额度限制，这是产品本身特征所带来的限购需求。

02

降波动

（数据来源：Wind，2021.1.1-2021.7.15）

可以看到七月以来限购的这些基金，其中有很大一部分是货币市场型或者中长期纯债型这类偏固收类的产品。

这些产品本身对控制波动，稳定业绩的需求是比较高的，对这些产品进行规模限购更多是为了提高投资者的持有体验。

03

争业绩

对于基金经理个人而言，较小规模的基金在策略操作上会更灵活，更轻松。

管理较小规模的基金，也更容易做出一只自己的“代表作”，争取在各大业绩排名中榜上有名。

（数据来源：Wind，2021.1.1-2021.7.15）

从七月以来限购的这142只基金来看，其中有64只规模小于2亿元。而在这些产品中，偏主动管理类的有20只，占有近三分之一的比例。

这些小规模的主动型基金，有可能因为风口行情使得业绩在短期之内有比较大幅的攀升，进而吸引大批增量资金的追捧。

在这个时候，如果市场上突然涌进一个亿或者两个亿的资金，可能就把基金经理的仓位从八成或者九成，瞬间降到只有三成或者四成。

这样一来，产品的业绩可能会跑不赢其它排名咬得很紧的基金，原持有人本该享受到的收益增速，也会因为仓位的降低而受影响。

所以此时的限购一是为了保护产品排名和业绩，二也是为了保护持有人的利益。

所以分析完基金限购背后的原因，大家也可以体会到，并非所有限购的基金就一定是好基。

有可能只是撞上了短期的行情风口，由此业绩得以喷发，但长期来看，这样的阶段性行情不一定能持续。

我们选择基金，还是要关注它们是否具备长期提供收益增长的能力，关注基金经理的投资策略是否适配自己的需求。

如果我们确实认可这个基金的投资方向和策略，而它又被限购了该怎么办？

首先，我们可以看看这个基金经理的其他产品是否限购。

因为正常情况下一个基金经理的持仓投资风格，不会因为他管理的产品不同而有本质上的区别，所以我们可以寻找他管理的其他产品作为替代。

但是，如果这个基金经理的所有产品都限购了，那这个时候我们要等着它开放吗？

其实，市场上有八千多只基金，我们还可以考虑其他基金经理的产品，大可不必“放弃整片森林”死守着某一个限购的基金，这样反而丢失了投资的流动性，还可能错过一次难得的加仓机会。

（图片来源：网络）