一个逆势上涨的公募基金

去年3月指数下跌 ，原因是美股股灾。今年3月指数下跌，原因是货币流动性收紧，和美元十年期国债利率上升 。今天两市低开低走 ，但是这次和美股市场没有什么关系，美股市场现在一直破新高，所以今天股市下跌 只能是咱们自己人干的。

A股市场 在15年之前 经常玩 利好兑现下跌 ，朦朦胧胧的时候开始上涨，等到利好兑现的开始大跌，最经典的就是15年的南北车合并 ，今天不过 是把这个逻辑 又重新玩了一遍，A股喜欢节假日大跌，最近的春节，清明节，五一节，端午节都曾经跌过 一波，后来都新高了。

今年最火的锂电和15年的南北车合并 大概率不是 一回事 ，南北车大涨的逻辑是 一带一路 推出后，中国中车的客车卖给东南亚 非洲 ，后来因为各种原因利好没有兑现 ，锂电行业的利好大概率会兑现 ，锂电行业 产业链的产品供不应求，当然我不是说让大家追高 锂电行业，我只是说一下逻辑。

今天整体市场不好，但是有一个不知名的公募基金今天的净值还是上涨的，它今天的净值从 3.2430上涨到 3.2660， 在今天的市场中非常难的，这个基金的名字是 泰达转型机遇股票 （代码：000828），

我简单介绍一下，我注意到这个基金产品是源于我一段时间分享过一个图，这个图 就出自 泰达转型机遇股票的基金经理 王鹏 ，做基金经理最难之一是大局观，在 多个细分行业选出最优，王鹏在这方面做过比较多的积累。

这个基金本来挺 平庸的，王鹏从2017年 12月19日 开始管理这个基金 ，从此一鸣惊人，最近3年在同类226个基金 排行第9 ，超越指数 213.55%。

在王鹏的持仓中，不乏一些巨大浮盈的大牛股。比如说某动力电池企业，实现了600%的浮盈；某养猪行业龙头，盈利420%以上；某生长激素龙头，卖掉后实现盈利308.23%；某六氟磷酸锂龙头，实现了300%左右的浮盈。有些长牛股赚了那么多，为什么依然持有？王鹏在一篇访谈中说，核心要看长逻辑是否发生变化，他绝对不会因为一个股票仅仅涨多了就卖。这一点我也是认可的，比较成熟的投资思维。

王鹏的投资框架是：投资景气行业的龙头，追求戴维斯双击。他通过回顾2012年至今A股每一年市场表现最好的行业，发现只要找到盈利增速超预期，景气度向上的行业，大概率就会赢。每一年投资的胜负手，都是来自你选择行业的估值是扩张还是收缩。估值的扩张有很多原因，其中最稳定的因素来自景气度向上，盈利超预期。王鹏认为，这一套投资体系能够穿越不同市场的周期，本质上风格的周期就是景气度的周期。

王鹏善于把握三种赚钱的范式：赚新兴成长的钱、赚稳定成长的钱、赚周期成长的钱。每一种钱的做法都不同，但都有相似之处：景气度一定要足够好。王鹏只赚基本面的钱，不赚主题投资的钱，他要求景气度持续性要超过3年。主题投资来得猛烈，去得迅速，很容易亏钱。

我把王鹏的投资思路分享给我两位9位数投资资产的朋友看 ，一个说这就是未来10年的财富密码，另外一个说这就是他的投资框架之一，两位朋友对他的评价都很高。 王鹏所在的基金公司 泰达宏利 名不见经传 ，很一般，这是我最担心的地方，基金公司的资源对他的帮助应该不大 ，他的优秀应该源于他的兴趣，王鹏说：除了投资，我没有爱好，我们公司的人都知道，我不喜欢放假，也不喜欢周末，我享受每天全身心投入到投资的感觉。