最强版牛逼基金经理名单，共89位！

咱们每隔3~6个月会对全部主动基金进行一次检索。第四版是2021年的第一次更新。

01 五大原则和优秀基金经理池

前几版指南讲述了挑选主动基金的原则和逻辑。

这边简单复述。想仔细琢磨的可以回顾第一版——《主动基金挑选指南（附名单及组合）》

原则一：优先选人，其次选基金公司，最后才是选基金。

考察指数基，核心因子是指数的赛道，其次是估值；考察主动基，核心因子是基金经理，其次是基金公司。

原则二：从业年限超过6年。

2015年至今，A股出现了多次风格轮动和牛熊轮动。从业6年以上的基金经理经历过一轮以上轮动，经验更丰富，业绩更稳定。

原则三：管理过10亿以上规模基金。

部分基金经理的策略在较小规模下才有效，比如打新、量化等，一旦做大就失效。

原则四：长期年化业绩超过15%。

长期看，沪深300年化收益率约为8~10%。考虑到A股仍处于弱有效阶段，俗称韭菜较多。优秀的基金经理至少应取得15%以上的年化收益率。

原则五：和现任职基金公司的磨合超过3年。

明星基金经理有自己的独到之处，但也离不开基金公司投研团队默默的付出。某些明星基金经理跳槽后，在新单位业绩不佳，多是磨合出了问题。

截止2021年4月20日，共有11245只非货币基金。

（第二、三版分别有10218和10502只。很显然，由于年前那波基金热，新基超发，基金数量暴涨。）

1.1万+的基金，普通投资者的挑选难度太大了。不过，经过我们的五大原则筛选，就容易多了。

五步筛选的过程如下。

筛选完成后，仅有173只基金符合要求，对应89名基金经理。

远望把他们和所在的基金公司列举出来，供各位投资参考。欢迎大家分享、收藏。

02 基金经理变动分析

（1）暂时被剔除的基金经理

本次优秀基金经理池调整非常大。

有11位基金经理出现在去年年底的第三版中（第三版名单见《主动基金优选指南第三版》），但在本版中剔除。

全都是因为个人业绩下滑。

一方面，年后A股大幅调整，外加风格转变，而这些基金经理普遍重仓成长股，未及时均衡仓位，回撤较大。

另一方面，近期科技股表现一般。习惯重仓科技股的基金经理业绩难免短期下滑。

比如，南方基金张原，10年老炮，持仓偏科技，被斩。

易方达郑希，百亿明星基金经理，持仓科技为主，年后回撤高达25%，被斩。

所以，换个角度看，年后A股的调整也是好事。

A股的持续调整就像筛子的连续抖动，帮基民们剔除掉业绩波动较大的基金经理，留下业绩长期稳健、优秀的经理。

此外，部分基金经理在这波牛市中被基金公司当作工具人，开了好几只新基。但牛市建仓的新基，短期业绩必然不咋的，变相拖累了其个人的整体业绩。

当然，被剔除的基金经理并不是不优秀。只是跟那些任职时间更长、业绩更优秀的基金经理比，差点意思。

（2）新进入的基金经理

新进入的基金经理有17名，多是因为从业年限达到了6年的要求，比如大成李博和魏庆国、工银杜洋、国投瑞银孙文龙等。

中国第一只股票基金成立于2001年，此后发展缓慢。虽然2007年牛市时，偏股型基金数量暴增，但到2008年，偏股基总数量也不到200只。

在当年，想要找到优秀的基金经理很难。一方面，基金经理数量少；另一方面，基金经理可供参考的业绩短。

但经过数十年的发展，偏股基金数量超过了2000只。很多基金经理身经百战，见得多了

未来，进入基金池的基金经理会越来越多，业绩的可持续性也会得到充分验证。即使部分明星基金经理转私或退休，我们的选择面依然宽广。

此外，也有极个别基金经理是因为业绩提升进入经理池的。比如，国富基金的徐荔蓉。年前股市高位后，进一步均衡持仓，向价值股方向布局。

他在去年的年报写到：「我们将继续保持均衡布局的组合结构，继续坚定持有优质公司，同时继续挖掘估值合理的周期成长公司来使组合更加平衡。」

他的几只基今年收益率有8~10%。随着业绩提升，进入了优秀基金经理池。

所以，A股风格的转换也是好事。历经各种风格，归来仍是少年，才是值得长期信赖的基金经理。

总之，基金经理的短期业绩表现很容易受到市场风格的影响。但长期看，随着市场的调整、风格的轮动，大浪淘沙始见金！

（3）基金公司梯队排名

在咱们优选基金经理的过程中，考虑了基金经理和基金公司的磨合。

有较多优秀基金经理的基金公司，表明研究团队强大，能留住人。

鉴于此，我整理出了主动管理型基金公司方阵：

第一梯队：易方达、富国、景顺长城、工银、招商；

第二梯队：兴全、广发、中欧、鹏华、南方、银河、建信；

第三梯队：汇添富、华夏、上投摩根、国泰、诺安、前海开源、大成、博时、华泰、融通、长信；

第四梯队：其他。

招商基金公司是本版最大的黑马，没有之一。上一版的黑马是工银基金。两者都属于银行系基金。

银行系基金公司过去做债券多。这些年，银行在业务上向券商融合，参股的基金公司也在积极做股票。

银行系基金在风格上更偏价值，在研究方法上更注重宏观因子。

年后A股这波调整，为宏观环境变化所致，风格也有所切换，这对银行基是友善的。

此外，银行系基金公司人员流动性低，团队稳固。这些都有利于基金公司长期向上发展。

大家比较有争议的可能是兴全为什么在第二梯队。兴全是老牌公募了，但人员流失太多，有一部分跑去了睿远基金。要是把这些人都加回来，兴全也是很牛的。现在的兴全也不错，瘦死的骆驼也比马大。

还有一点感触，就是近几年A股很适合量化投资。富国、景顺是量化做得比较好的公司，都进了第一梯队。

03 远望主动基金组合

在前述89位顶级基金经理名单和分析的基础上，构建远望主动组合基组合。

组合构建依据稳定、增长和分散原则，主要是以下4条：

a. 通过收益率、夏普比率、最大回撤、选股能力、历年排名等指标进一步优选。

b. 2021年大概率是震荡行情，组合保持均衡偏成长的风格。

c. 为防止同一家基金公司里基金经理抱团，每家基金公司的配置占比在15%以内。

d.考虑到基金买入后短期调仓成本较高，在没有重大变化的情况下尽可能减小调仓频率和幅度。

综合考虑上述因素后，本次主动基组合不做调整，但提出以下建议：

（1）重择股、轻择时。

2018年回撤控制好的基金经理，这波调整表现很一般，甚至低于平均水平。

曲扬、袁芳、交银三剑客等经理，在2018年大熊市中回撤很小，甚至逆势上涨。但这波调整中普遍表现不佳。

事实证明，择时，一时爽；一直择时，不能保证一直爽。

相对而言，择股能力才是更重要的。当然，也不能唯择股能力，不然选出来的全都是酒庄型基金经理

总之，基金经理业绩归因是很复杂的，需要进一步辨别和筛选。

（2）偏价值股的基金单独筛选。

由于价值股相对低迷，偏价值股的基金经理很难脱颖而出，难以进入优秀基金经理池。这样不利于我们的组合做仓位均衡。

为了解决这个问题，我对偏价值股的基金经理进行了单独筛选，并加入了组合。

（3）景顺新兴成长考虑替换为景顺鼎益或景顺内需增长。

3只基均为刘彦春管理。前者规模接近400亿，调仓难度越来越大，而后两只规模较小，调仓相对灵活，有利于业绩增长。

虽然刘的换手率很低，规模对他的影响较小，但还是有的。后两者的业绩稍微要好一些。

此外，暂不考虑刘的港股基。刘的港股基表现一般，未表现出明显超额收益。

主动基组合业绩如下：

2020年6月底成立。截止2021年4月20日，年化收益率41%。

成立10个月，跑赢沪深300指数9%，跑赢上证指数17%。

反映风险收益比的夏普比率高达1.84，是同期沪深300的1.5倍！

主动基组合现阶段投资建议：

目前A股估值中等略偏上，投资价值一般。不适合大额定投与建仓，建议中小额定投。

具体到个人，取决于2点：

第一，仓位低于4~6成，正常定投；

第二，3~5年不用的钱，正常定投。以3~5年视角，目前点位下，主动基组合的预期年化收益率在6%~8%以上，远高于其他投资理财产品。

未来，如果出现白银坑乃至黄金坑时候，我会提醒大家进一步加大投资力度。

有问题的朋友，欢迎在留言区评论。

作者：远望君；欢迎关注