一季度的冠军基出炉。

终于放假啦。刚游泳回来，有点晚了，写简单点。

今天抱团股又起飞了，昨天互联网，今天白酒，接连暴力拉涨。

互联网龙头腾讯涨7个点，白酒龙头茅台涨6个点。大家都说风向变了。

可在我看来，市场风格早就转换了啊。

咱们的四足鼎立组合主要持有抱团股。

当然，持有抱团股不是目的，而是一种结果。

人类证券史已经证明消费、医药、互联网和科技公司会有超额收益。所以，四足鼎立组合的四足就是以上四个行业的顶级基金。

从3月10日起，组合停止回撤，开始持续跑赢沪深300指数。

3月10日到今天，沪深300上涨3%，四足鼎立组合上涨9%。

换言之，3月10日起，市场风格就已经发生了变化，消费、医药和科技股开始跑赢市场了。

事实上，最近3个月，尽管抱团股坐了一波过山车，但最终的收益还是远超过沪深300指数（因为组合建立较晚，部分前期收益未能显示出来）。

所以，这波抱团股调整，最好的策略就是持基不动，坐看云起云落，花开花败，最终重新笑傲江湖。

更好的策略是在低位坚持定投，继续平滑成本。

投资有时候就是这么简单。

当然，优选基金经理也很重要。去年包揽前三的农银汇理基金，买的也是抱团股，但今年收益惨淡，平均收益-8%，远落后于市场整体

。。。。。。。

顺便一提，一季度的冠军基金经理（除QDII）是广发的林英睿，其的广发价值领先一季度暴涨30%。

早在3月初，林英睿就被我安排进了主动基优选组合。

之所以我们能提前布置林的基金，主要基于以下几个理由：

（1）林英睿是偏中盘的价值型基金经理。

毕竟这波大盘成长（抱团股）的调整是很明确的。把林加进来后，有利于我们平衡仓位。

林英睿的持股风格

（2）今年以来，林英睿的A股基收益率高达13%，超过曹名长的7%（2月我考察林时的数据）。

不仅如此，过去3年的成长风格完全没耽误偏价值路线的林英睿赚钱。林的基过去3年收益率138%，不仅远超过曹名长的40%，在整个市场也可以排前列。

（3）大家可以去看林的基金，没有一只抱团股，各种重资产、周期股，但完全不影响他长期赚钱。这表明林确实有独到的选股能力。这是非常宝贵的。

唯一遗憾的是，咱们没选到林收益最高的港股基。原因是林的港股基才成立不到一年，我想多观察下林在港股的表现。

但事实证明，目前林在港股依然能取得超额收益。

当然，我选林的广发睿毅基金还有个原因：

这只基金是专门给林英睿打造的，从成立之初就归他管。我觉得他会用心管理好这只基金。其实，看名字你也能看出端倪

（4）林以前在广发跟着周蔚文管理中欧新蓝筹等基金，期间的表现也可圈可点。

他从2015年5月末的最高点开始管理的。随后一年多的时间里，股市下跌了37%，但周蔚文和林英睿把基金的回撤控制在了10%以内。

通常，能控制好回撤的基金经理，都不会太差。

说了这么多，不是让大家买林的基金，主要是把当初选他的逻辑梳理一遍。

大家想买林的基金，不如直接买我们的主动基组合。

因为，林英睿虽好，但还差点火候。

第一，他管理基金的时间还不够长，业绩还有待进一步的考证，这跟连续管理的17年朱少醒、11年的周蔚文等，还有不小的差距。

第二，他管理的港股基不到一年，还有待进一步证明自己的实力。

第三，也是最关键的。林之前管的基规模较小，但现在暴得大名，基金规模直线式上升。

林长期投资中小盘价值股。基金的资金容量相对有限。规模很可能会影响他的收益。

从这点上讲，张坤确实太牛了，长期+港股+大资金，但依然收益很好。虽然头秃了，但也变强了

总之，在构建组合时，我们还是要综合考虑，不能因为短期业绩迷失了眼。

今天文章就酱吧。

今年清明好像被大家过成了迟到的春节。祝各位节日快乐、幸福安康。

有事欢迎留言，没事吹吹牛也行。