是时候骂基金经理了！？？

315打假日，A股又被打假了。

熊市多段子嘛，今天广为流传的段子肯定是这个了：

我也想回到2009年。

当年头脑发热买入100万朱少醒的富国天惠，设定为红利再投资，然后被老婆骂到失忆，现在重新找回账号，就是740万。

同样地，09年买入周蔚文的中欧新蓝筹，滚到现在是660万。买入张坤的易方达中小盘，会从100万滚到980万，接近1000万

当然，有读者就说了，部分基金经理是靠重仓白酒跑出来的业绩。

确实如此，2009年初，茅台只有50块，到现在翻了40倍。你要是当时买入100万，现在已经是4000万身家了。

但问题是，你买了吗？至少基金经理知道去买白酒，而你什么都没有做。

是的，也许你做了些什么，比如嘲讽明星基金经理2015年业绩均出现大幅回撤。

前述三个基金，两个回撤了30%，一个回撤了45%。

可不影响这些基金的净值在随后的几年里不断上行，到今天依然在2015年牛顶的基础上再次翻倍。

事实上，2015年6月A股疯牛最高点为5178点，今天3400点，差不多胸斩。28个行业，仅有5个上涨。

可同期1045只主动偏股基金，810只为正收益，占比78%。其中有88只业绩实现翻倍。

一些读者转发基金销售机构的话术，里面有各种方法让基民长期持有。

很多人由此得到结论，基金销售机构就是为了更多的佣金来忽悠基民。

可问题是，通过前面的分析你也看得出来，长期看，长期持有是一个非常理性的策略。这句话很绕，但也很正确。

更关键的问题在于，基金公司在熊市煞费苦心喊基民上车的时候，没有几个人上车啊。

还记得2018年的A股大熊市。

到2018年，张坤已管理易方达中小盘近10年。尽管张坤从2008年牛顶开始操盘，期间A股腰斩，但易方达中小盘的净值硬是翻了4倍。

张坤早已用10年证明了自己的实力。

可2018年9月张坤发新基易方达蓝筹精选时，各种优惠、各种活动，就是没人买账，最后仅仅募集了26亿。

张坤好歹是还是10年老炮经理，刚换了基金公司的刘格崧就更惨了。

2018年11月，刘格松募集广发双擎的时候，一顿吆喝，仅仅募了0.85亿

此后，随着净值翻了好几番，两只基金的规模暴增到数百亿。这两人也成为了神级基金经理，直到这次的大幅回撤。。。

这就是人性。熊市打 死不上车，等到牛市，各个抢着上车，生怕自己不能站到最高的山岗，生怕脖子伸得不够长，没被镰刀注意到

一刀下来，头滚老远了，又开始诅咒起基金经理、基金销售公司来了。

人最大的敌人，往往不是来自于外界，而是来自内心。

具体而言就是两样东西：一是对过去无法改变的后悔和遗憾，二是对未来不确定的担忧和恐惧。

过去无法改变的后悔和遗憾：为什么不早点止盈。

对未来不确定的担忧和恐惧：如果继续下跌，浮亏会不会更大。

它们盘踞在你心中，就像两条蟒蛇，不断向你张开血盆大口。你每前进一步，都需要克服它们给你投下的心理阴影。

为了回避这样的阴霾，很多人都会把问题推脱给他人，也许可以让自己好受一些，可并不能解决任何问题。

参考马斯克的第一性原理，我们要解决的是本质问题。

勇敢面对，承担责任，是第一步。

开始定投，越跌越买，是第二步。

5年、10年后回头看，你会发现，哪有什么阴霾，不过都是尘埃。

。。。。。。

最后简单说下今天的股市。

深层原因是美国十年期国债收益率上周末进一步上升，导致中国国债收益率今早同步跳升。

接下来的逻辑链都说过N遍了：

国债相当于无风险资产。无风险资产收益率大增，自然会吸引资金购买，从而压制有风险的股票，特别是风险更大的成长股的股价。

不过，我刚看了下，美债又降下来了，估计明天A股又能小小地反弹一下下。

当然，深层原因之上，是浅层原因：

基金经理还在进一步调仓，卖出成长股，买入债券和周期股。

具体而言，张坤的易方达蓝筹精选，按照最新持仓计算，估算值下跌4%，但实际下跌2.8%。

周蔚文的中欧新蓝筹，估算值下跌2.2%，实际下跌1.6%。

事实上，年后（2月18日）起，很多基金的实际收益和估算收益的偏差开始拉大。

所以，这波抱团股下跌，和基金经理的调仓有很大的关系。

不过，从估算值看，也有些明星基金经理没有大的操作，比如谢治宇的兴全合宜，朱少醒的富国天惠。

主要原因是他们的基金持仓相对均衡略偏成长，但没有过于偏抱团股，所以没有大幅调仓。今天他们基金下跌都小于沪深300指数。

当然，还有些基金经理是铁了心一条道走到黑了。不仅要走到黑，还要走到沟里去。

刘彦春的景顺长城新兴成长，今天的估算值下跌3%，但净值大跌4.5%。

不出意外，这是加仓白酒的节奏。

嗯，封神还是封汪，就在此一举了。