华富基金二季报看数据-华富价值增长混合-陈启明

goldfallhz • 2023-07-31 07:50

本基金二季度股票投资占基金资产净值比例79.2，增仓到历史高的位置，本基金合约最高是80。本季度十大持仓变动三只（新增宁德时代、中国船舶、晶澳科技，退出隆基绿能、博腾股份、阳光电源），行业上，医药生物（益丰药房、诺禾致源）、电力设备（天合光能、宁德时代、晶澳科技）、计算机（海康威视、石基信息）、电子（兆易创新）、机械设备（绿的谐波）、国防军工（中国船舶）。

季报运行分析：2023年二季度，经济恢复势头有所放缓，内生动力不强、总需求不足的问题突出，这既体现了疫情“疤痕效应”的影响，也叠加了经济转型升级的结构性阵痛。宏观数据来看，消费与服务业是拉动本轮经济复苏的主要动力，基建和制造业投资继续发挥稳增长的关键作用，出口产品和目的地市场结构进一步变化。投资方面，1-5月，全国固定资产投资（不含农户）188815亿元，同比增长4.0%，从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.11%，反映出投资仍具备韧性。三大分项中，基建、制造业投资复合增速回升，地产投资复合增速降幅继续扩大。具体来说，基建方面，估算5月新、旧口径基建两年复合增速分别回升至6.1%、10.7%，电力投资表现最为亮眼。制造业方面，估算5月制造业投资两年复合增速回升至6.1%，但主要行业投资复合增速跌多涨少，企业家投资动力仍然偏弱。地产方面，估算5月地产投资复合增速降幅持续扩大至5.6%，实物量整体边际转弱，竣工面积复合增速转负、施工复合增速降幅扩大，新开工面积复合增速降幅仍然较大。消费方面，5月份，社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额33875亿元，增长11.5%。分类型来看，餐饮走弱，商品零售走强。商品零售来看，必选消费与可选消费复合增速均边际改善，其中汽车促销的拉动作用更强。出口方面，5月中国出口增速（以美元计价）同比-7.5%，较前值下滑16.0个百分点，前期疫后修复完成和春节基数效应过后，出口表现逐步回归正常中枢。国内市场二季度各指数有所回调，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-2.16%、-5.15%、-7.69%。行业表现方面，中信一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为通信、家电、传媒、机械、电力及公用事业，涨跌幅分别为12.83%、7.12%、6.86%、5.24%、4.18%。下跌方面，消费者服务、食品饮料、农林牧渔、建材、综合跌幅居前，涨跌幅分别为-23.89%、-11.34%、-10.72%、-10.38%、-9.37%。回顾产品二季度表现，受益于高端制造、自主可控、AI方向的布局、以及新能源板块个别板块的反弹，本基金跑赢创业板指，但由于宏观环境仍然承压，和国民经济相关度高的板块相对一般，因此整体表现中规中矩。展望2023年三季度，全球经济增速或将继续放缓，出口增长面临压力，中国经济增长仍将主要取决于内需的恢复程度。本基金继续看好长期持有的三大板块，包括科技、新能源、医药，尤其是科技板块呈现出较多的积极信号，供给方面可以看到若干板块开始涨价、稼动率提升、库存持续去化、价格联盟等基本面向上的变化，需求方面涌现出例如AI、机器人等创新因素的强驱动力。对于新能源和医药仍然看好中长期需求的确定性，短期由于市场情绪、基本面阶段性承压导致板块有所回调，但当前位置倾向于认为是磨底阶段，大幅下跌空间不大，本基金会淡化择时，在核心赛道中注重公司业绩增长的确定性，同时结合估值性价比进行配置。

下面我面在结合一些表格数据具体分析一下

（小提示：1、每季度报告会披露十大持仓、证监会行业分类、投资港股通的有另外的港股行业分类、份额规模等等。

2、半年报（8月份披露）、年报（第二年4月份披露）更加具体除上面的外还披露全部持仓、买卖占比前20的股票情况、持有人户数结构等等

3、所以像第三方行业持有数据、换手情况、内部人持有情况等都只有半年报和年报披露的数据来整理。）

一、业绩表现