【经理说】医药领涨！注意把握投资节奏！

各位投资者朋友大家好，我是$中邮医药健康混合(OTCFUND|003284)$的基金经理梁雪丹。16日医药板块领涨，医药的震荡行情终于结束了吗？

在之前的文章中，我们提醒过大家，医药今年的业绩增长确定性比较强，但是需要注意把握投资节奏。今天和大家解读下今年医药的投资节奏。

当前宏观经济利好医药成长股

当前国内经济逐步复苏，权益市场虽然板块轮动特征明显，但整体呈现向好态势；而海外市场开启衰退交易，尤其是美联储已经明确进入加息尾声，因此当下的宏观环境对成长股非常有利。医药作为成长股集中的板块，投资价值开始凸显。

二季度医药有望迎来业绩拐点

无论从环比看还是同比看，医药二季度的业绩都有望看到较好的恢复。

环比来看，医药院端诊疗正在快速恢复。今年一二月份院端诊疗业绩表现不佳，主要是受疫情和春节假期的影响。同比来看，22年2季度时，院端诊疗受到上海疫情的严重冲击，业绩表现较差。

2月份以后，院端诊疗开始逐步恢复，而3月份上市公司的一季报也验证了线下诊疗的良好恢复态势。在低基数效应下，二季度有望看到院端诊疗表现出不错的增长。

当下的板块估值有较好的安全边际

医药板块的估值仍处在较低位置。截至5月16日，中证医药指数（000933）的市盈率（TTM）为27.92倍，处于近十年以来5.66%分位数。（指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎）

因此，当下的低估位置具备相对较高的投资性价比。对医药投资感兴趣的朋友，也可以关注我，以便及时查收我的最新投资观点。

除了宏观经济基本面、行业业绩和板块估值外，消息面上我们也看到一些利好消息。如美国临床肿瘤学会（ASCO）大会6月将在美国召开，我国多个明星药企将在会上披露产品的最新临床数据；已经停更5年的基药目录有望在二季度末重启。

因此我们认为：医药行业整体复苏下，蕴藏着巨大的投资机会。

对医药板块感兴趣的朋友，可以关注下我在管的中邮医药健康。中邮医药健康将把握医药行业的复苏节奏，重点布局受益于院端诊疗复苏的化学制剂、中药制剂、诊断试剂、医疗器械等品种，同时关注创新药、中药以及受中特估催化的板块。

风险提示：

上述行业仅做示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。003284中邮医药健康为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。