民生加银蔡晓：自上而下定方向，自下而上定个股

今年是我证券从业的第19年，也是我管理公募基金的第7年，在研究员时期，我的投资领域覆盖过宏观、策略、量化、家电、通信、电子、TMT等赛道，拥有深厚的跨行业研究功底。在历经牛熊的洗礼后，我逐渐形成了自己的投资框架，指导我的每一步投资决策。

在战略上，我通常自上而下定方向，自下而上定个股，力争识别市场核心矛盾。这意味着我通常通过宏观研究把握核心投资板块和行业，选择国家长期战略支持、本身具有的上升力量、资本市场认可的行业。与此同时，我也会时刻保持对行业的思考，机会面前更冷静，风险面前更敏锐。

在投资时，我将绝对收益作为主要目标，相对排名作为兼顾目标。具体到方法上，我将结合基本面与量化结合起来，基于深入基本面研究挖掘优质标的，同时结合多因子量化选股模型，将基本面研究的人类智慧与量化模型的纪律性有机结合，力争稳健地提升投资收益和有效地控制风险。

最后，感谢大家对我的关注，更希望我们有机会在投资路上携手同行。

风险提示：民生加银均衡优选混合为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可能投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人管理的其他基金的业绩、基金管理人获得的奖项和评价结果不构成对本基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金有风险投资需谨慎。