央行降准，向市场释放了什么信号？

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3月17日晚，央行宣布降准

为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
中国人民银行将坚决贯彻落实党的二十大、中央经济工作会议和全国两会精神，按照党中央、国务院决策部署，精准有力实施好稳健货币政策，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。

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本次降准的背景

央行此次降准，向市场释放了什么信号？在此，我们为大家细细梳理本次降准的背景和影响。

首先，我们一起回顾一下本次降准的背景。目前国内经济处于复苏的前半段，交通餐饮等出行和接触业快速修复，制造业积压订单赶工交付，前期受疫情影响的房地产销售有所回补。尽管复苏的大方向不变，但复苏的力度却仍有不确定性：消费在汽车需求大幅透支的形势下或后劲不足；房企资产负债问题依旧，交楼担忧下商品房销售改善偏弱，地产投资或难有亮眼表现。

同时，海外央行为控通胀快速紧缩，美国硅谷银行破产危机迅速蔓延，美联储不得不推出新的流动性工具支持银行体系。欧洲银行股大跌，部分银行经营危机引发广泛关注，全球避险情绪有所抬升。综合海内外宏观经济背景，此时降准或有助于经济复苏。

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本次降准的影响

本次降准或体现稳增长政策靠前发力、适时加力，有利于进一步巩固经济复苏的良好势头。对于债市而言，在降准加持下跨季资金面将趋于平稳，资金波动较1月底和2月底或将降低，但资金利率仍或会有季节性抬升。同时，长端利率的震荡格局或难以被打破，中短端品种可能受益相对较多。

此时降准，在股票市场趋势尚未明朗形势下，转债基金可能短期面临震荡风险，需要保持耐心。在纯债基金中，降准相对利好中短端品种，票息策略性价比或较为突出。

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