基金测评 | 东方红京东大数据A：利用大数据做投资，真有效果还是只有噱头？

最近金融圈被一款叫做“ChatGPT”的人工智能聊天程序刷屏，与之相关的“人工智能”、“大数据”等概念也被炒得火热。

其实在基金领域，基金经理借助科技力量做投资早已不是新鲜事，比如利用大数据选股。

今天要给大家介绍的，就是利用大数据帮基民赚钱的基金-东方红京东大数据A（001564）！

东方红京东大数据A在2015年成立，基金经理周云在同年9月接手管理，去年12月，东方红京东大数据又成立了C类份额。

东方红京东大数据A的投资策略是基金经理先确定好大类资产的配置，再通过对京东大数据（包括京东电商的销量、浏览量、点击量、客户评价、客户收藏量等基础数据）的分析研究，来提取行业观察指标，再结合主观研究最后确定要买的行业和股票。

在2013年、2014年这段时间，大数据概念被炒得很火，不止东方红京东大数据，还有不少以大数据为卖点的基金大多也是2015年左右成立。

不过这类基金发展似乎并不是很好，规模都不大，甚至还有个别已经终止了。

在“幸存”的大数据基金中，东方红京东大数据A的规模算是相对较大的，去年四季度的规模是9.23亿。

不仅规模更大，东方红京东大数据A的长期表现也比其他的大数据基金更稳定，虽然在2020年跑输了浙商大数据智选消费A不少：

下面我们来详细看看东方红京东大数据A的收益情况。

收益展示

周云管理东方红京东大数据A已经超过7年，这只基金累计上涨了157.1%，几乎是同时期大盘收益率的7倍！

从2021年开始，东方红京东大数据A开始了高光时刻，2021年几乎全年都在涨，2022年大跌之后开始震荡上涨，而这两年的大盘则是震荡下跌的。

来具体看看东方红京东大数据A不同时期的业绩情况：

牛熊成绩

5局4胜！

和大多数混合基金不同，东方红京东大数据A在2019年至2021年的结构牛市反而是小幅跑输了大盘的。

在其他时期，东方红京东大数据A虽然跑赢了大盘，但领先的幅度并不太大，除了2021年以来的大跌行情。

所以，如果不是长期持有，那么可能你能赚到的钱并不多。

那么在波动方面东方红京东大数据A会不会表现更好呢？

最大回撤（下跌）

东方红京东大数据A在周云管理期间的最大回撤是-26.22%，出现在2018年10月13日。

整体而言东方红京东大数据A的波动比大盘更加稳定，回撤没超过-30%。

接下来再看看周云是怎样通过京东大数据买股票的吧！

前十大重仓股分析

东方红京东大数据A去年四季度的股票仓位是75.39%，前十大重仓股占比42.26%，基金持股比较集中。

周云在去年四季度换了2只重仓股，新增钢材股宝钢股份和智能电网企业申昊科技，剔除了医疗器械企业鱼跃医疗和旅游企业三特索道。

整体上东方红京东大数据A的重仓行业涵盖了消费、电子、白酒、软件、房地产、建材等。

看东方红京东大数据A过往的持仓行业可以发现，2020年周云没有买当时火爆的新能源和消费赛道，这也导致了基金在2020年的业绩表现一般。

而且看到这种持仓大家可能有点疑惑，难道会有人在京东上搜房子和建材？

更让人疑惑的是，周云管理的另一只基金东方红新动力A并不涉及大数据投资，但去年四季度的重仓与东方红京东大数据A几乎一致：

可能是大数据策略据影响的不仅是东方红京东大数据A，也会影响周云的整个投资决策。

周云利用京东大数据做投资，并不是只看大家对啥产品感兴趣，也会根据用户搜索的商品推导出整个产业链的景气度情况，也可以根据用户活跃度判断经济复苏的程度等。

不过虽然周云这两只基金持仓很接近，走势也基本一样，但长期来看还是东方红京东大数据A更胜一筹：

还有就是近几年会顺应行情做择时操作，可能和周云这几年在框架中增加了市场和趋势的考量有关：

那么周云具体是怎么做投资的？

周云是清华大学的生物学博士，2008年他进入了证券行业。

周云历任东方证券资产管理业务总部研究员，上海东方证券资产管理公司研究部高级研究员、投资主办人，权益研究部高级研究员、投资主办人，现任公募权益投资部副总经理、基金经理。

周云是一位价值投资者，他认为价值投资的本源就一句话：“买股票就是买公司的自由现金流”。

估值是要支付的成本，成本的变动显然会影响收益率的高低，所以会很强调低估值。

我们都知道低估值是价值投资的核心，但估值陷阱也一直是价值投资者要面临的问题。

要避开估值陷阱，投资的公司就必须是能一直创造价值的好公司。

东方红资管的核心理念“寻找幸运而能干的企业”刚好让周云的投资框架更加完善。

幸运和能干都是“好”的体现，幸运是指行业属性与商业模式优质、景气度高的，能干是质量好有竞争力的公司。

不过周云也坦言，对“好”的判断实际上是非常难的，要为犯错留有余地。

周云给自己留的余地就是持仓分散和倾听市场。

周云认为适度分散对于提升组合收益，降低波动率有很强的意义，东方红京东大数据就可以验证周云的观点，基金持仓不会押注某个赛道，长期的收益也相对平稳。

倾听市场是周云近几年才领悟出来的，刚出道的周云也因过度坚持自己的想法而站在市场的对立面，被市场教育之后改进了投资方式，不会再一味地预测抄底哪个领域，而是顺应市场趋势，在一个更确定的趋势里面去逆向投资。

总的来说，周云是会去顺应市场的价值投资者，虽然逆向投资可能有时会需要长时间持有才有较好的回报，不过周云这种会顺应市场趋势的价值投资，持有他的基金的体验应该会比单纯的深度价值投资基金更好一些。

再来看看他在季报里的观点：

总结一下

东方红京东大数据A的长期表现值得肯定，不但大幅跑赢大盘，对比其他大数据基金也是既稳定又能赚钱。

不过东方红京东大数据A并不完全以京东的大数据为投资导向，周云会结合市场动态，挑选便宜又优质的公司，长期表现相对较好。

要注意的是，东方红京东大数据A的持仓配置相对均衡，在大涨行情中可能跟不上市场，比如2020年。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

$东方红京东大数据混合A(OTCFUND|001564)$