基金测评 | 国投瑞银新丝路：买了一堆冷门股，今年却能又创新高！

今天给大家测评一只今年创新高的小众基金-国投瑞银新丝路（161224）！

这只基金来头可不小，它是国内第一只专注“一带一路”投资机会的混合基金。

而且国投瑞银新丝路近一年还显著跑赢大盘！

业绩表现优秀，投资主题独特，国投瑞银新丝路值不值得买呢？

来了解一下吧！

国投瑞银新丝路在2015年4月成立，很多一带一路主题基金也是在这个时间点附近成立。

基金经理王鹏在在基金成立2天之后就加入了管理，一直管理到现在，国投瑞银新丝路也是王鹏管理时间最长的基金。

国投瑞银新丝路成立的时间点不算太好，不久之后就是惨绝人寰的股灾，因此这只基金的规模也是直线下滑，很快就缩水到了1亿以内。

去年四季度国投瑞银新丝路的规模是8400万，比刚成立时几乎缩水10倍！

其实国投瑞银新丝路的业绩还是不错的，来看看吧！

收益展示

因为王鹏上任时间只比基金成立时间晚了2天，所以我们就直接看国投瑞银新丝路成立以来的业绩表现了。

基金成立近8年，累计上涨139.22%，数据上不够惊艳，但绝大多数时期都跑赢大盘。

近一年国投瑞银新丝路的表现更是可圈可点，去年7月开始随着A股行情再度调整，偏股基金指数也出现大幅下跌，而这只基金却开始了逆势震荡向上的走势！

而且在去年那么拉胯的行情中，国投瑞银新丝路还能取得正收益，也是值得表扬了！

和其他两只“新丝路”基金相比，国投瑞银新丝路的长期表现也是相对更好的：

而且今年这只基金又创收益率新高了，短期的上涨劲头十分凶猛。

我们再来具体看看国投瑞银新丝路在不同时期的表现：

牛熊成绩

6局5胜！

在2016年到2017年的价值股小牛市行情中，国投瑞银新丝路较大幅度跑输了大盘，除此之外没再输过。

在2017年下半年之前，偏向均衡投资的綦缚鹏将国投瑞银新丝路的仓位控制的比较低，而且买的成长股较多，导致基金没能跟上2016年到2017年的上涨行情。

綦缚鹏卸任之后，王鹏采取了更加激进的持仓风格，在2017年下半年以来国投瑞银新丝路的股票仓位就几乎拉满，长期维持在90%以上的仓位：

虽然仓位变高了，不过王鹏的风控做的不错，让国投瑞银新丝路比较平稳渡过了2018年的熊市，2019年以来，这只基金又实现了大幅上涨。

无论是结构牛市还是恐慌熊市，国投瑞银新丝路的表现都显著好于大盘。

下面我们再聚焦到这只基金的波动情况：

最大回撤（下跌）

国投瑞银新丝路成立以来的最大回撤是-40.33%，出现在2015年股灾期间。

在这之后国投瑞银新丝路的回撤幅度基本上没再超越过大盘，换而言之这只基金的持有体验还不错。

接下来看看国投瑞银新丝路都买了什么股票吧！

前十大重仓股分析

国投瑞银新丝路去年四季度的股票仓位是93.28%，前十大重仓股占比54.12%，持股比较集中。

去年四季度王鹏换了2只重仓股：

新增OLED产业链上游环企业奥莱德和软件股ST泛微。

剔除做食品包装的新莱应材和做药房智能化系统的健麾信息。

整体上王鹏买的行业比较分散，主要是买计算机和医药，等着这些行业价值回归。

再看王鹏买的股票，感觉有点非主流，多数是中小票。

但这王平选股的能力却为国投瑞银新丝路贡献了最多的超额收益！

数据来源：cnhbstock基金研究平台

但也要客观指出，和一带一路相关性较高的行业多数是交运、基建、钢铁等，国投瑞银新丝路除了京沪高铁，其他持仓股票基本上都和一带一路没有太大的关系。

你要说这只基金出现了持仓漂移也没毛病，不过基金合同里也写到了基金会根据实际情况调整识别哪些股票和一带一路沾边。

既然王鹏选股这么有“个性”，那么他又是怎么做投资的呢？

王鹏是复旦大学的经济学博士，进入金融圈之前曾经在上海市发改委综合经济研究所做助理研究员。

在加入国投瑞银基金之前，王鹏分别在万家基金和华泰柏瑞基金做研究员。

2012年王鹏入职国投瑞银基金，2015年成为基金经理。

王鹏做投资有很浓的“价值风味”，以国投瑞银新丝路为例，这只基金的换手率很低：

王鹏十分认可巴菲特说的“对于一只股票，如果你不想持有十年，你最好连一天都不要持有。”

他也认为自己实际就是在搬运投资大师的理念和方法，换手率低意味着自己有更多的时间去拓展能力圈，而不是醉心于买卖股票，只有自己不断进步才能不被市场淘汰。

在选股策略方面，王鹏会从冷门股、优质白马股、科技股三个方向进行投资，这也解释了为什么国投瑞银新丝路会有那么多的冷门小盘股。

王鹏在一次采访中也很实在的提到，自己的投资目标就是为包括自己在内的投资者带来令人振奋的业绩回报，目前来看他做的还不错。

最后看看王鹏在基金四季报里的观点吧：

总结一下

国投瑞银新丝路成立近8年，累计上涨139.41%，不仅大幅跑赢同时期的大盘收益，长期业绩也是同类型基金中的佼佼者，今年还再创新高。

虽然是一只一带一路主题基金，但王鹏选的股票和投资主题的关联性并不算高，基金持仓多是一些冷门股，持仓行业偏计算机和医药。

所以，国投瑞银新丝路不一定是最符合一带一路主题的基金，不过这只基金确实是一只长期都在不断上涨的小众宝藏。

需要注意的是国投瑞银新丝路长时间的规模都很小，王鹏的投资难度相对较低，未来基金规模增速较快的话，可能会对王鹏的调仓造成影响。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！