基金四季报 | 国金量化多因子A：居然干掉了金元顺安元启！

上周我给大家解读了金元顺安元启的四季报内容，有粉丝朋友要求再解读一下这只基金的平替最新的情况。

这个平替指的是由马芳管理的国金量化多因子A（006195）。

今天我就给大家解读一下这只基金的四季报，看看这只基金是否还能平替金元顺安元启吧！

基本概况回顾

国金量化多因子A成立于2018年10月底，马芳在2020年9月接手管理。

在今年1月份，基金经理姚加红加入管理。

说实话刚看到这个名字我以为是位小姐姐，看到照片后原来是位帅气小哥哥

这里也顺便介绍一下姚加红，他历任博时基金信息技术部高级程序员、国金基金信息技术部总经理、指数投资事业部副总经理，现任国金基金管理有限公司量化投资事业部总经理。

别看人家管理基金时间短，但是头衔很高，而且从业背景都是信息技术相关，与量化投资的契合度非常高。

再说回基金，去年四季度国金量化多因子A的规模大幅增长到了15.72亿。

其实作为需要高频交易的量化基金而言，规模增长不是好事，也许以后马芳也会对基金开启限购。

通过国金量化多因子A连续的规模暴涨就能看出，基民对这只基金十分有信心，下面来看看这只基金的最新收益表现！

收益怎么样了？

收益展示

马芳管理国金量化多因子A超过两年，累计让这只基金上涨了49.11%，碾压基金对标的中证500指数收益率。

去年四季度以来，国金量化多因子大涨21.58%，不仅跑赢中证500，也战胜了金元顺安元启！

从收益方面来看，国金量化多因子A去年四季度以来的表现更加出色。

那么在基金波动的方面，国金量化多因子A也能战胜金元顺安元启吗？

回撤（下跌）

在去年12月29日，国金量化多因子A出现了去年四季度以来的区间最大回撤，幅度是-5.34%。

整体上，国金量化多因子A的波动与中证500指数比较相似，而金元顺安元启的波动则更加平稳。

如果马芳和姚加红的量化模型再给力一些，国金量化多因子A取代金元顺安元启“小众宝藏神基”的地位也是很有可能的！

下面我们就来看一看国金量化多因子A去年四季度的调仓情况！

都调了什么仓？

前十重仓股分析

国金量化多因子A在去年四季度也是继续贯彻高仓位高分散的投资风格，股票仓位81.85%，前十大重仓股占比仅为5.93%。

换句话说，国金量化多因子压根就没有重仓股。

虽然我们难以从基金持仓了解马芳的调仓动向，不过却可以从基金业绩变化分析出基金持仓风格的变化。

在去年10月底之前，国金量化多因子A的业绩走势与中小盘接近，此时应该是持有较多中小盘股。

从去年11月至今年1月初，国金量化多因子A又调仓至大盘股，近期应该又调仓买了很多小盘股。

所以国金量化多因子A从去年四季度至今，持仓风格切换很准，基本做到了涨多跌少。

顺便一提，去年四季度以来同样由马芳管理的国金量化多策略表现相对最差。

最后来了解一下马芳最新的投资观点吧！

四季度说了什么？

在去年四季报中，马芳提到的投资策略并不多，只是阐述了市场风格的变化以及部分行业的表现。

归根结底，马芳管理的基金还是要靠他们的量化模型，这也是国金量化多因子与金元顺安元启的本质区别。

买马芳的基金，买的是他们量化模型的有效性。买缪玮彬的基金，买的是他的炒股能力。

再看看马芳在基金四季报具体说了什么吧：

总结一下

国金量化多因子A在去年四季度以来，大涨20.76%，战胜了金元顺安元启！

在这段时间里，马芳切换大小盘很精准，让基金实现了涨多跌少的走势。

毫无疑问，就目前来看马芳所使用的量化投资模型依然有效，不过要注意的是基金规模如果再大幅增长，很有可能会降低模型的有效性，到时也会对基金收益造成较大影响。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地 ，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

$国金量化多因子股票A(OTCFUND|006195)$