2023基金池系列-银河蓝筹袁曦

袁曦其实在2022年的备选池中，就曾经被我入围过。当时我的关注点，在于她提到的景气度轮动，所以拿她和李晓星的银华心怡做了比较。发现同期各项指标并没有比银华心怡更好，这还是在心怡规模已经比较大的前提下。

这一次再次入选2023基金池，没想到让我更为纠结了。

当我们说 景气度轮动的时候，默认是认为换手率是相对中高的，不断根据行业趋势做出新的选择。但是银河蓝筹的换手率只有200%，其实是偏低的数据表现。从某个访谈得到的另一个袁经理的反馈是，选中的行业不会轻易调换。这个就和景气度轮动矛盾了啊？

在2021年以前的一些访谈中，提到自己的基金风格时候，曾表述说是注重行业分散的。但是在2022年的表现来看，无论是从申万还是从万得去看，行业集中度都是超高的那一卦的。特别是申万来看，电气设备持仓集中度高达60%+。好家伙，这是对新能源赛道狂怼啊？

更不要说，某些材料反馈袁经理也喜欢从左侧投资。问题是，您拿住的标的，哪个也看着不像是左侧出来的产物啊？而且，左侧和景气度轮动，能放在一起聊吗？

某种程度上，袁经理的对外策略公布，处于漂移不定，打哪儿指哪儿的趋势。感觉是市面上流行啥，自己持仓做成了啥，就说啥。

所以，虽然这次入选了2023年基金池，我想可能Q1我是不会向银河蓝筹做调入动作的。我要看一下这次年报后，银河蓝筹的持仓变成了什么样子，以及她是否又一次改变了自己的投资口径（本文最早写于四季度报公布前，目前四季度top10持仓已公布，袁经理还是重注电气设备）。

新能源高集中度和持仓风格漂移这两个疑问不解决，我很难信任和大胆投入啊。

$银河蓝筹混合A(OTCFUND|519672)$

$银华心怡灵活配置混合A(OTCFUND|005794)$