建信医疗健康产业A：出道一年就能直追葛兰赵蓓，后生可敬

#基金投资指南#自从防疫政策优化之后，医药行业的行情有所反弹。利用假期时间浏览下医药板块，其中：建信医疗健康产业A（008923）$建信医疗健康行业股票A(OTCFUND|008923)$引起了注意，最近一个月它都位列近一年收益率的前列：

相信很多朋友之前都没听说过建信医疗健康产业A，这只基金凭什么能与老牌医药基一拼？

今天来给大家详细解读一下这只基金的优劣！

1、基金概况

建信医疗健康产业A在2021年底才成立，基金经理马牧青也是入行不久的新人，建信医疗健康产业是她职业生涯中的首只基金，可以说无论是基金还是基金经理，都是“初出茅庐”。

去年三季度建信医疗健康产业A的规模只有1.29亿，加上C类份额差不多有2亿左右，属于小型基金。

2、 收益特征

建信医疗健康产业A成立至今1年出头，累计上涨23.85%，2022年度涨幅12.23%，同类867支基金中位列第2。近1个月涨幅15.28%，也较高优于同类基金水平。

可以发这支基金成立之初遇到了医药行业的大跌，因为建仓的缘故让这只基金规避了一定的下跌风险，可以说是“赢在起跑线”，而在之后的运行中，建信医疗健康产业A的波动并不小，不过上涨的幅度也比中证医药指数会更高。

而在去年医药行业开启反弹时，建信医疗健康产业A不仅大幅跑赢了中证医药指数，也战胜了葛兰、赵蓓这两位医药女神的代表作。当然，我们也要正视基金规模带来的投资难度，该规模只是两位医药女神代表作的零头，马经理的投资管理难度远不及葛总和赵总。

3、波动情况

建信医疗健康产业A成立以来的最大回撤是-19.17%，发生在去年9月23日。整体上，回撤控制要比中证医药指数好很多，以医药主题基金的角度来看，该基金持有体验还是不错的！

4、 持仓分析

去年三季度，建信医疗健康产业A的股票仓位是86.41%，前十大重仓股占比42.6%，持股还是有些集中的。马总在去年三季度调换了4只重仓股：新增医疗器械股迈瑞医疗和开瑞医疗、专注儿童药品研发的华特达因、开发医疗信息系统的健麾信息。剔除医药外包企业药明康德和康龙化成、疫苗股智飞生物、中药股康缘药业。

整体持仓方面，建信医疗健康产业A在去年三季度提升了医疗器械的比重，除此之外还持有中药、消费医疗、医疗创新等相关的股票。

虽然小基金的调仓难度相对更低，不过马经理能够选到表现更好的细分行业，也说明她对医疗行业的了解足够深刻。值得一提的是：建信医疗健康产业其实也可以投资港股，不过马经理表示，投资港股除了考虑基本面外还要考虑资金面等因素的影响，她还在持续学习中，暂时还未涉猎港股的投资。

5、基金经理风格

马经理擅长自上而下判断行业景气度的基础上，结合自下而上深度挖掘个股，寻找有预期差的投资机会，在创新药产业链（创新药及CXO）、消费医疗（包括眼科、牙科、疫苗和中药等）、医疗器械（偏制造）都有深入认知，这些细分行业也都在她管理的基金持仓中有所体现。

在仓位管理方面，马经理曾经尝试过仓位择时，不过仍然需要提升功力，现在她更倾向于通过持仓结构变化以及根据上市公司基本面情况来管理基金风险。

6、总结

作为出道一年多的医药主题基金，建信医疗健康产业A的表现无疑是非常亮眼的，马经理具备金融学和生物学双重教育背景，也在任职基金经理之前有多年的行业研究经验。不过也要提醒大家，该基金是马经理管理的首只基金，运行时间较短，还不能完全看出经理的全部实力。而随着基金规模的增大，经理能否驾驭大的马车是我们需要关注的重点！医药属于防守型板块，因此在2023年经济预期增长，消费回暖的情况下，医药我们要谨慎对待，不要抱有暴涨心理，仓位也不建议投入太重，而把其它资金配置在数字经济、信创、指数ETF、储能、消费等领域。具体情况，待春节假期后，天咨君与您追踪！