【季报更新】一文带您了解中庚价值领航

#基金投资指南#今天给大家解读丘栋荣代表作——中庚价值领航（006551）$中庚价值领航混合(OTCFUND|006551)$四季报内容！

作为掌管300多亿资金规模的基金经理，丘栋荣坚守价值投资风格，不参与跟风抱团，赢得了不少基民的信赖，话不多说，我们来看看中庚价值领航最新的情况！

1、概况回顾

中庚价值领航成立于2018年底，一直由丘总单独管理，去年四季度中庚价值领航的规模是116.63亿，较三季度有小幅缩水。值得一提的是，在去年四季度，中庚基金自己赎回了2000多万，这波操作是止盈还是止损？我们来看看中庚价值领航的最新业绩情况！

2、收益变化

中庚价值领航成立至今已经有4年的时间，累计上涨147.63%，跑赢同时期大盘3倍多。中庚价值领航真正开始有所表现，是在2021年下旬，大盘震荡下跌，这只基金却走出相反的走势。去年它的业绩并不算稳定，不过总体上能在一个区间震荡调整，没有出现过长时间大跌。去年四季度小涨3.16%，虽然持仓了不少港股，却也只战胜了大盘，还是大幅跑输恒生指数。

再看四季度以来的波动：

去年四季度以来，中庚价值领航的区间最大回撤是-11.11%，出现在去年10月31日，回撤幅度超过大盘。如果你是在去年四季度买入了中庚价值领航，持有到现在也许能赚些钱，不过持有体验估计不会太好。

3、持仓分析

中庚价值领航去年四季度的股票仓位是93.22%，前十大重仓股占比61.13%，持股依然比较集中。丘总在去年四季度只调换了1只重仓股，新增兖矿能源，剔除美团，这两只股票都在港股市场。整体上中庚价值领航去年四季度的持仓行业，与上季度相比变化不大。

四季报中，丘总虽然表示自己仍看好计算机、电子等偏成长行业的部分中小盘成长股，但他完全没有提到互联网行业，有可能互联网行业已经被丘总看空了，大概也因此原因，中庚价值领航在去年四季度才会跑输恒生指数。

4、邱总重点关注的有两方面：

一是低估值的价值股，包括地产、金融，基本金属为代表的资源类公司和能源类公司，在去年三季报丘栋荣也提到过这类标的。这些资产在港股市场的更便宜，基金持仓中地产能源股也是港股居多。在今年年初丘总还发行了主要投资于港股市场的中庚港股通价值18个月封闭，可见他对港股的行情有多乐观。

二是低估的成长股，包括医药制造、有色金属加工、化工、汽车零部件、电气设备与新能源、轻工、机械、计算机、电子等，这些行业在季报中基本也都提到过。

总的来说，丘栋荣去年四季度的投资观点与之前基本一致，中庚价值领航还是之前的持仓风格。

5、写在最后

去年四季度中庚价值领航小幅上涨3.16%，跑赢大盘但跑输恒指，丘总在去年四季度并未大幅调整中庚价值领航的持仓，投资方向延续去年三季度。值得注意的是丘总对港股的投资机会更加看好，因此中庚价值领航也大幅重仓了港股。对于想要同时分享到AH两地股市收益的基民而言，中庚价值领航是个不错的选择，不过港股的风险要比A股更加复杂，而且丘总看重低估因素，这也存在陷入估值陷阱的可能性。再有，恒生指数行情年前走了一波提前预期行情，而真正的业绩兑现是否成立，有待后续观察，一旦业绩等情况不如预期，则回调整理的风险需要购买的朋友做好准备。