基金投顾的“艺术”

相对于基金投顾的“投”来说，“顾”的部分并不好写，因为“投”有具体的判断标准（赚不赚钱），但“顾”没有，或者说没有普适的标准，毕竟每位投资者的资金情况不同、风险偏好不同、预期收益也不同，你很难判断基金投顾的“顾”是否真正帮助客户规避了损失或者取得了更多收益，尤其对于平均投资额较小、“千人千面”的公募基金投顾业务更是如此。

我个人喜欢将有明确判断标准的事物称为科学，没有明确判断标准的事物称为艺术，相对来说，基金投顾业务的“投”就是科学，而“顾”就是艺术。

【第一部分】全是感情

既然说到艺术，那一定需要投入感情，所有不带感情参与基金投顾业务的从业人员，一定不合格。曾经有位公募基金公司的投顾经理对我说，他就是FOF基金经理，维护社交媒体账户是电商部的事，和普通个人投资者沟通太浪费时间，影响他进行投资决策。看了看他某平台40W+粉丝的帐号，我陷入了沉思......

如何判断一位基金投顾对投资者是否抱有感情呢？我个人认为可以参考两点，一是发布内容是否真诚，二是是否在积极争取更加真诚的表达方式。

以我个人持有的银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红基金投顾组合为例，主理人无声每天坚持文字+视频复盘，持续不断高频输出内容，帮助基金投顾组合持有人理解自身的投资理念，我个人认为这种坚持就是真诚的体现。

那什么叫“积极争取更加真诚的表达方式”呢？众所周知，基金投顾组合从2021年开始都陆续进行了合规化升级，升级后的产品在文字表达上的要求明显严格。还是以我持有的银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红基金投顾组合为例，主理人无声在基金投顾组合合规升级前，每天非常积极与粉丝进行评论互动，包括时不时会发布一些对于生活小事的感慨（老粉应该都记得每天盘前的一句“鸡汤”，哈哈），但自从2022年2月份基金投顾组合合规化升级后，声哥的互动频率明显降低，甚至在刚刚升级的2、3月份出现过48小时后才进行回复的情况，我也是在这段时间开始帮忙回复大家问题的。

至于声哥互动降低的频率，其实也很容易猜到——银华基金做为国内一线公募基金公司，有比较严格的合规管理流程，肯定需要对声哥帐号发布内容进行审核。在声哥刚刚入职的2022年2、3月份，合规流程肯定需要磨合，所以出现了回复不及时的情况。但随着声哥与合规间的积极磨合，现在声哥逐渐恢复到了以前的回复速度，大部分问题在睡一觉后都能得到解答，甚至声哥还会像以前一样选择一些非提问性质的留言进行互动，侃侃大山。

这里必须说明，在金融行业对抗合规是一种极端愚蠢的行为！金融圈有句话，叫只要还有人管着你，就说明你还有被拯救的价值，如果你觉得自己不管做什么都没人问了，那就说明你差不多可以准备进去了。做为银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红基金投顾组合的持有人，我肯定不希望这俩组合被关停，所以不论是对银华基金的审慎合规流程，还是对声哥在合理范围内争取更多互动的努力，我都表示支持。

【第二部分】加点技巧

我在9月份参加一场医药主题基金经理路演时，该基金经理摆事实讲道理，讲了一堆自己如何如何看好医药行业，现在遇到的困难都是暂时的之类的话术，但投资人依然兴趣缺缺。说实话，我可以从这位基金经理越来越高的声调和越来越快的语速中感受到他的感情，直到有位大哥开麦说了句，既然你这么看好医药行业，为什么不买自己的产品呢？所以你看，做基金投顾（虽然用了基金经理的例子），光有感情还不够，必须得加点技巧。

基金投顾“顾”的最大技巧是什么？主理人自己的真金白银！就和公募基金公司购买自家产品以给投资者增强信心一样，基金投顾组合主理人自己参与定投同样是一种“充值”信心的体现。

升级完毕，重启定投。4月11日，完成合规化升级后的银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红基金投顾组合重启主理人定期跟投通知。

自2022年2月银华天玑-悄悄盈基金投顾组合完成合规化升级后，无声最被基金投顾组合持有人质疑的一点是“为什么不亲自跟投”？没办法，合规要求（这里没有指责银华基金合规的意思，毕竟在法规大框架下，各家合规尺度确实需要自行摸索，尤其是对基金投顾组合这种新事物）。

在磨合了差不多两个月后，声哥老婆用自己的帐号重启了对银华天玑-悄悄盈（后续还有银华天玑-年年红）基金投顾组合的定投，并且会在定投当日的复盘中截图展示。

规避调整，暂停定投。6月29日，在判断当前市场存在阶段性过热的情况后，声哥在每日复盘中写道老婆大人决定暂停下周的定投计划。

公募基金规模越大管理费越高的盈利模式一直被投资者诟病，因为在这种模式下，公募基金的动力在于做大规模，而不是做好业绩或者服务，虽然从长远来看业绩和服务对基金规模的影响很大。在基金投顾组合这一新兴产品还在不断摸索改进的当下，投顾费也是基金投顾组合的唯一收入来源，原则上说快速做大规模是最符合基金投顾组合主理人利益的选项，但无声依然在6月29日提示了市场风险，并带头暂停了老婆的定投计划。

我个人认为声哥的行为是真正站在基金投顾组合持有人的立场上做出的。至于有朋友说为什么不干脆赎回，很简单，基金并非股票，频繁申赎导致的交易费用会严重稀释投资者收益，况且基金定投是为长远布局做打算，在2022年6月底的时间段，A股虽然暂时存在调整风险，但并非历史上的“牛熊转换”级别，并不需要清仓应对。

补充，声哥发完暂停定投决定后的第四个交易日，上证指数开始剧烈调整......

分批建仓，加倍定投。8月29日，在研判市场风险阶段性出清后，声哥和老婆协商开始加倍定投计划，以求在市场相对低点接到更多筹码。

有朋友会问，A股在9月份持续下跌，暂停定投不是更好么，为什么反而要加倍定投呢？很简单，声哥在复盘中也说过，6月底暂停定投是因为市场过热，所以为了避免在相对高位接盘，需要暂停定投；但8月底的市场估值相对合理，这时候重要的是多接筹码，下跌反而给了左侧建仓机会，加倍定投才是当时最正确的决定。

跟车通知，重启上线。9月26日，某基金销售平台重新上线了基金投顾组合跟投发车通知，即组合主理人（或相关帐号）买入自己参与管理的基金投顾组合后，所有其他持有人可以收到一条app发送的短信通知，及手机消息弹窗。

跟投发车提醒功能在基金投顾组合合规化升级前是基础服务之一，但在合规化升级完成后，出于监管要求，该功能被临时下架调整。2022年9月该功能的重新上线，肯定还是该app付出了最多的努力，不过我相信无声做为银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红基金投顾组合的主理人，肯定也起到了一定支持作用，毕竟在这个功能被临时下线的8个月里，两个基金投顾组合的持有人一直在声哥文章下面留言......

OK，投顾的“顾”说完，投顾分析系列正式完结，后续也许会根据情况写点实时短评之类。不得不说，这篇文章居然又写了将近3000字，为什么我最近写文章总是定个1000字的目标然后写到3000字，是不是年纪大了废话变多了......