我的基金投顾：其实就是个FOF基金经理

“均衡配置”和“积极配置”各买了10000元，合计20000元。

“均衡配置”的股债比是51：49。

“积极配置”的股债比是71：29

一、投顾产品收益

截止到2022年9月30日，基金投顾总资产17629.54元，亏损2370.46元，收益率-11.85%；其中：

“均衡配置”产品，净资产9023.70元，亏损976.30元，收益率-9.76%；

“积极配置”产品，净资产8605.84元，亏损1394.15元，收益率-13.94%

二、投顾都“投”了哪些基金？

1、“均衡配置”产品

（1）配置策略

平衡稳健，高性价比：均衡配置的股债比例是51：49，坚持股债均衡资产配置，追求风险与收益的高性价比。

核心+卫星配置：核心层把握长期稳健收益，卫星层重点把握中短期结构性机会。

（2）资产构成

从配置资产看，8月与9月差别不大，8月配置了20只股票，债券型5只；9月配置了19只股票，债券型4只、货币型1只；8月有14只股票保留至9月。

但（由于国庆放假）9月月度报告尚未提供给投资者，配置比例未知。

2、“积极配置”产品

（1）配置策略

积极进取，适度分散：主要投资于股票资产，追求长期高回报。辅之投资于债券和商品资产，适度分散风险。

核心+卫星配置：核心层把握长期稳健收益，卫星层重点把握中短期结构性机会。

（2）资产构成

积极配置8月和0月均配置了21只股票；8月配置债券型3只，9月配置2只债券型、1只货币型；8月和9月有15只股票配置相同，但配置比例，（由于国庆放假）9月月度报告尚未提供给投资者，配置比例未知。

3、同一备选基金库下，“均衡配置”和“积极配置”投资标的重合度较高

由于基金投顾提供统一的基金备选库，因此“均衡配置”和“积极配置”投资标的的重合度较高。以9月为例，在“均衡配置”的19只股票和“积极配置”的21只股票中，有14只是一样的。

三、投顾又是怎样“顾”的？

1、提供《基金投资组合策略方案说明书》

《说明书》包含九部分内容：组合名称、投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩比较基准、备选库产品评估情况、风险收益特征、适合的投资者范围。

（可以看成是简版的“基金招募说明书”）

2、提供基金备选库（动态调整）清单

3、月度账户报告

（1）组合收益情况、资产配置情况、目标配置比例；

（2）当期市场回顾和组合分析；

（3）下阶段市场观点；

4、季度账户报告

（1）组合收益情况、资产配置情况、目标配置比例；

（2）组合运作分析；

（3）下阶段市场观点；

5、投顾策略笔记（不定期）

今年来共收到三篇组合经理致组合持有人的“投顾策略笔记”：

2022年2月7日《春节假期的思考》、2022年6月8日《积极应对变化，做大概率正确的事》、2022年7月27日《从二季报看组合持仓基金变化》

四、我的投顾是个什么水平？

基金投顾产品组合，今年以来收益率-11.85%；“均衡配置”收益率-9.76%；“积极配置”收益率-13.94%；

1、跑赢主要宽基指数

2、跑赢主要基金指数

3、与FOF基金相当

投顾产品的“均衡配置”收益率接近FOF基金的“平衡混合型”；而“积极配置”收益率更接近FOF基金的“目标日期型”；而投顾组合略好于“万得FOF基金指数”

五、基金投顾，就是个性化的FOF基金经理

1、从“投”的结果看，与FOF同类型产品的收益率相当；

2、从“顾”的内容看，投顾比FOF基金经理与投资人的交流与互动多一些、主动一些；投顾是每月定期出报告、FOF基金是每季度定期报告；投顾的定期报告，多数内容与投资组合相关，而FOF基金的定期报告是固定格式，形式大于内容，投资策略及对市场的分析只占寥寥篇幅；投顾提供“备选基金池”，而FOF没有；但是，FOF有相当详细的基金整体信息及运作情况，而投顾的信息只有与投资者相关部分，无该类策略（如均衡配置或积极配置）的整体情况。

个人认为，在直接购买投顾组合产品的情况下，基金投顾产品与FOF基金没有本质的区别；基金投顾与FOF基金经理也没有区别。

从具体操作来说，基金投顾向投资者提供的信息更具时效；日常与投资者的互动和交流也更多更频繁，可以使投资者对组合的了解更透彻。假如说，需要在基金投顾和FOF之间选择的话，我还是愿意选择基金投顾。