连续疯涨，现在买基会不会被埋了？凯利公式告诉你答案

A股昨天又大涨，外资净流入100亿。

我查了下数据，最近1个月外资爆买了600亿。这是什么概念呢？过去一年外资才买了2600亿。

相当于外资近1个月买了过去3个月的量。

而且，近两周数据更猛。我测算了下，近两周外资净买入量排历史前三。说明外资在疯狂抢筹

相对于外资的极度看好，部分私募格外拉胯。

有传言，沪深多家知名私募（不仅是蛋蛋总）5月份仓位都远低于50%。几乎是完全错过这波爆拉牛，被投资人爆骂。

所以说，中国金融圈有一批人是真的站不起来。他们对祖国的信仰还不如歪果仁。

老外抢筹，原因几何？

前天，公布5月进出口数据。

出口增长16.9%，远超机构8%的预测值。而贸易顺差（可以理解为赚）更是接近700亿美元，扩大82%。

反而是之前被吹爆的越南，5月份逆差（亏）17亿美元。而越南一季度总共才赚8亿美元。

今天，公布5月社融数据。

社融2.79万亿，预期为2.03万亿；

货币M2增长11%，预期为10.3%；

新增贷款1.89万亿，预期1.22万亿。

远远超预期。要知道5月份上海还未解封，北京还在居家办公。看来是深圳领着其他二三四线城市悄咪咪奋斗

说实话，我也觉得这数据有些夸张。但不管咋说，老外肯定是信了。

。。。。。

至于现在的A股点位，我觉得用5个字形容比较贴切：「危险又迷人」。

危险：倒不是股市有多高，而是个别成长板块涨得太快，需要一波回调做个夯实。

迷人：现在股市整体是很迷人的。

至于有多迷人，我可以帮大家简单算下。

在博彩届有一个著名的「凯利公式」。

凯利是信息论创始人香农的同事。当年两人都在大名鼎鼎的贝尔实验室工作。

人家香农研究信息论开创了信息通信时代，我们现在用的各种信息沟通工具都受益于香农当年的研究。

而凯利这个老流氓就不一样，他是为了研究如何下赌注才能赢得更好、更快更强。为此他还在贝尔内部期刊发表了一篇文章，名字就叫《信息论与赌博》。

后来有数学家就用凯利公式去赌 场玩，赚了多少我也没细查，反正最后是上了拉斯维加斯的黑名单

我们现在用的凯利公式是简化版的，公式很简单，具体如下：

每次下注的比例=（赔率*胜率-败率）/赔率。

举个例子，假设我带着100万进赌 场。现在有个赌局，赔率是2倍，胜率是50%（即赔率为50%），那我一次压多少钱呢？

按照凯利公式，结果应该是（2*50%-50%）/2=25%。即我一次应该押上25万。

放心，大神不会错，千万别怂。就这么玩下去，腿肯定被人打断B

至于凯利公式怎么来的，有一套推导公式。这里就不详述了。不过，我们也可以简单验算下凯利公式。

比如说抛硬币游戏，玩1万次，正面赚10块，反面亏10块。按照凯利公式计算，这游戏就不值得浪费时间参与。而我们实地思考这个问题也是如此。没有意义嘛，长期看收益就是0。

好的，回到投资。假设股市就是赌 场（好吧，我好像应该去掉假设二字），现在这点位，咱们一次应该定投多少？

我这里以大宽基指数中证800（中证800=沪深300+中证500）为例。注，不喜欢过程的朋友可以拖到最后看结果。

赔率：假设现在（4569点）买入后，向上可能涨到今年初的价格（5300点），向下可能跌到今年4月底的价格（4000点）。

中证800近年走势

计算可知，赔率值为1.28。

胜率：现在中证800的估值百分位约为20%。即向下输的概率只有20%，而向上胜的概率高达80%。

即胜率80%，败率20%。

时间：考虑到股市存在时间成本的概念，不像赌 场一把一开，所以我们还要引入时间这个变量。咱就假设2年内股市涨回到去年底价格。

凯利公式计算结果：

假如我有100万本金，今天这个点位下建议周定投金额为6200元（或者月定投2.5万）。

注意，我前面这些假设总体是很保守的。比如，两年内涨回到今年初价格。实际实现的可能性极大。

假设你激进点，说A股一年内大概率会出现牛市，那你周定投要上到1.5万，月定投6万。

但不管咋说，在较为保守的估计下，根据凯利公式，1个月也要投2.5万足以说明现在股市的性价比。

或者说，根据凯利公式，他认为你现在应该是持续买入的，而不是暂停买入。

至于什么时候暂停买入，我可以告诉大家答案，差不多在格雷厄姆指数为1.8的时候。因此，根据我们的定投金额建议表，在格指小于1.8的情况下不建议大家定投。

最后跟大家再说两点，

第一，前天的格值为2.13。不是史诗级底部，也不是底部，但还在底部区域，大家放心定投。

第二，今年起我们的周定投金额就是根据凯利公式和格值综合计算的。下周三次条文章我会再具体一些。总之，省得大家计算，尽情参照就完事了。