财经下午茶|买指数，主流宽基指数在行业分布有何差异？

摘要

上证指数、沪深300、中证500、中证1000都是常见的宽基指数，基本覆盖全行业。但从各行业的权重占比来看，各指数的差异同样不小。

上证指数明显偏重银行；沪深300指数偏重金融和消费；中证500和中证1000指数偏重于生物医药、科技和周期等行业。

A股行业统计

截至5月28日，沪深两市共有上市公司4806家，总市值近86万亿元，流通市值约64万亿元。

从申万一级行业分类看行业市值分布，占比最高的前五大行业分别是：银行、医药生物、电力设备、食品饮料、电子。

详细情况如下表：

数据来自wind，截止20220528

指数表现不代表个股收益，历史数据不带表未来

常见指数行业统计

常用的宽基指数包括：上证指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数等。

上述这些指数是覆盖了各行各业，相对于只投资于单个行业的行业指数来说，波动性更低。因此，我们一般认为宽基指数是行业均衡的。

但是，如果更精细地对比各宽基指数，就会发现他们在行业配置上，仍有不小的差距。例如上证指数的第一大行业是银行，沪深300指数的第一大行业是食品饮料，而中证500/中证1000的第一大行业是医药生物。

详细情况如下表：

数据来自wind，截止20220528

指数表现不代表个股收益，历史数据不带表未来

理性选择基准指数

宽基指数的一个重要作用，就是可以被作为衡量基准，通过超额收益的概念衡量我们的收益能力。对于行业特征的理解，会让我们在评估中更客观。

举例来说，上证指数作为最常用的“大盘指数”，一直以来常被投资者调侃，时隔15年还在3000点徘徊，为什么呢？

除了因为上证指数编制方法的问题外，一个重要的原因就是上证指数的行业分布，更偏重于传统行业，超配了银行、石油石化、煤炭、交运等行业，这些行业偏价值，过去十几年成长性不好，估值持续下降，拖累了指数表现。

小编说

今年以来，成长风格杀跌明显，表现得最好的反而是偏价值的上证指数。但是，从中长期的视角看，在全球货币泛滥，长期利率易低难高，只有符合时代发展方向的行业和优秀的公司，才能提供可持续的价值。

对于投资者来说，在选择基金产品的时候，可以考虑从产品对标的指数入手进行选择。特别是对于指数增强类产品来说，好的对标指数是成功的一半。

事实上，对标沪深300指数的主观多头产品，和对标中证500/中证1000指数的量化产品，都有着不错的投资价值，适合组合配置！

说道这里，小编也要为大家介绍一款指增产品--中信建投中证500指数增强A类（006440） C类（006441），量化为本，参与打新，多手段实现超额收益增厚，由中信建投基金量化团队负责人王鹏主理，大家也可以多多关注一下~~~

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