撤资战略
撤资战略的概念
撤资策略是基于一个构想,就是产业在未列衰退之前,企业尽早将其事业卖掉,可以使其净投资回收率最大。当企业在产业残留的小区隔需求上仅有很少的优势,而且当衰退产业中的竞争可能会很剧烈时,这个策略是相当恰当的。最佳的选择也许是将公司出售给产业中追求领导策略的企业。
撤资战略的缺点
撤资策略的缺点是,它的成功与否全依赖企业是否有能力在衰退变得严重之前侦察出产业的衰退,并在公司的资产仍被其他企业认定为有价值时将它卖掉。在某些情况下,在衰退之前或在成熟阶段中就放弃营业可能是一种合乎需要的选择。另外尽早地出售业务也会使企业承担这样一种风险,即企业对未来所做的预测是不正确的。
迅速撤资战略与公司紧缩
这一战略的前提是,企业只有在衰退早期出售业务才能使净投资的回收最大化,而不是实施收割战略之后再出售或再采用其他战略。及早出售业务通常使企业能从出售中实现价值最大化,因为出售越早,需求是否随后下降的不确定性越大,资产的其它市场(如国外市场)未饱和的可能性也越大。
有些情况下衰退前或在成熟期内从业务中蜕资更为可取。一旦衰退明显,产业内外的资产购买者将占据很强的侃价地位,这时资产的变现价值就会相对较小。
迅速蜕资可能迫使企业面临一些退出壁垒,虽然及早行动能在某种程度上缓和这些因素的作用。但企业可以采用私有商标的战略或将生产线出售给竞争对手的方式来帮助缓解这些问题。
迅速撤资战略很明显是企业避免损失的最快方法之一,而实施迅速撤资战略的主要方法就是资产剥离、分立等公司紧缩的方法。从这一点来看,公司紧缩是企业迅速撤资战略的必经之路。
实行撤资战略的案例
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