合成期权
合成期权(Synthetic Option)
什么是合成期权
合成期权是指由期权与期货组合而成的期权，又称合成后为期权。它具有期权的风险收益特征。
合成期权的内容
合成期权是期权与期货相结合的一种交易方式。由于在不同的期权交易中投资者所承担的风险和收益各不相同，一些投资者为了灵活运用风险——收益组合技术，以使自己在市场行情发生变动时及时改变自己的处境，而产生了这样一种期权交易方式。
例如，当投资者买入看涨期权或卖出看跌期权时，说明他预期市场处于温和的牛市；而当投资者买入一个期货合约时，说明他预期市场处于强劲的牛市。反之，当投资者卖出看涨期权或买入看跌期权时，说明他预期市场处于温和的熊市；而当投资者卖出一个期货合约时，说明他预期市场处于强劲的熊市。将这些期权、期货交易行为相结合，就会得到与前两者所处地位都不相同的合成期权。例如，卖出一个处于强劲牛市的期货，同时买入一个处于温和牛市的看涨期权，就得到了一个处于温和熊市的买入看跌期权的地位。这是因为卖出期货所带有的强劲熊市倾向与买入看涨期权的温和牛市倾向合成后便带有温和的意义。
下图中的I、II、III描述了一个卖出期货和一个买入看涨期权的合成期权，IV则描述了一个买入看跌期权。我们可以通过比较图中III与IV的价格走势曲线，看出二者的关系。同样，买入期货加买入看跌期权等于合成买入看涨期权；买入期货加卖出看涨期权合成等于卖出看跌期权；卖出期货加卖出看跌期权等于合成卖出看涨期权。
热门专栏
热门词条
应收账款
区域货币
区间估计
金融危机
资本成本
CPI（Consumer Price Index）
汇率
资产
经济
美元
单向定单
租赁期
外汇通
外汇佣金
服务
SME
ISO
认可
增量成本
什一税
CFO
MIT
加工
MG金融集团
销售
股价反弹
抽签偿还
股利收入
技术
空头陷阱
资本
REF
市场
中国股市
中小企业
备付金率
美国
两会
价格
吊空
指数
股灾
葡萄牙币
调至市价
pt
清算
电子汇兑
税粮
下降三角形
外汇
FDI
Writer
银行
投资
阴烛
管理
MACD
width
冲账
短期同业拆借
Theta
企业
货币
peg
外汇交易法
金融中介理论
黄金
艾略特波段理论的含义
消费发展战略
巴塞尔资本协议
贴现现金流
联系汇率制度
产品
拔档
美国贝勒大学
汇差清算率
计期汇票
延期付款汇票
短期国际商业贷款
Exposure
集中竞价
金融
标准普尔（S&P）
不完全竞争市场理论 (金融)
公司
正利差
分期付款汇票
软通货
出口物价指数
选择权买方
资金
百分比回撤
无记名汇票最低报价戴维·凯特标准·普尔 500指数抵押品持平德国工业产值德国消费者物价指数成本协同效益
股票
非农就业人口
交易
道琼斯公用事业平均指数
持平
指示汇票
指标
产品竞争力
财务指标 盈利能力比率
单位
德国伊弗研究所景气调查
外汇实盘交易方式