【港股打新】汇通达网络，号称农村电商第一股

汇通达网络是一家快速成长的致力于服务中国零售行业企业客户的交易及服务平台，并致力于为中国的下沉市场提供优质商品及服务 。根据弗若斯特沙利文报告，中国下沉零售市场涵盖中国所有乡镇农村及非一、二线城市的郊县地区的零售市场。号称农村电商第一股。

汇通达网络1月31日开始招股，招股价是43~48港元，每手股数100股，最低申购金额4848.38港元，市值240.91亿~268.93亿港元，发行数量5160.62万股，属于电子商贸及互联网服务行业，有绿鞋。

保荐人是中金公司、花旗环球和华兴证券，中金公司最近一年的业绩也不怎么样，保荐过的项目是跌多涨少。

一共有6名基石，分别是创维海外投资控股有限公司、Golden Feather Corporation、Windfall T&L SPC、海澜集团有限公司、SensePower Management Limited、景林资产管理香港有限公司，按中间价计算，基石总认购1.5亿美元，占总发行数的49.76%，基石占比较高。

近年来，中国零售市场稳步增长，整体零售市场规模从2015年的人民币12.6万亿元增至2020年的人民币19.0万亿元，复合年增长率为8.6%，其中下沉零售市场的增长尤为突出，下沉零售市场规模已由2015年的人民币9.9万亿元增至2020年的人民币15.1万亿元，复合年增长率为8.8%。根据弗若斯特沙利文报告，预期中国零售市场规模将于2025年进一步增长至人民币25.8万亿元，其中下沉零售市场将贡献人民币20.6万亿元。中国的下沉市场指中国一、二线城市城区以外的广袤区域。与下沉市场相比，一、二线市场整体经济更为发达、拥有更好的基础设施、更多的枢纽交通及更集中的商业资源。

根据弗若斯特沙利文报告，下沉市场及中国整体市场的零售行业仍然高度分散且数字化渗透率较低，在中国服务零售行业企业客户的交易平台中，按照2020年面向下沉市场计算，汇通达排名第一。

按照中国整体市场的交易业务规模计算，汇通达排名第三。

值得一提的是阿里巴巴是汇通达网络的第二大股东，2018年汇通达获得阿里巴巴战略投资，总金额为45亿元，截至今日，占股19.08%。2020年，汇通达获得中国国有企业结构调整基金、中央企业贫困地区产业投资基金投资。

接下来看看公司的经营情况，公司从2018年~2020年间，营收分别是298.02亿、436.33亿、496.29亿，净利润分别是-2.76亿、-3.05亿、-2.8亿。

2020年Q3~2021年Q3的营收分别是344.19亿、464.96亿，2021年Q3营收同比增长35.09%，净利润分别是-3.06亿、-1.58亿，2021年Q3净利润同比增长48.43%。

虽然公司营收每年都在保持着增长，但是目前为止还是亏损的，不过还好亏损正在慢慢收窄。

再来看看申购人气，从捷利交易宝的孖展数据来看，截止2月1日14点18分，目前实际超够是未足额，从这个数据来看，人气比较差，说明大多数人都不看好。

申购策略：

公司所处的行业赛道其实不算太差，只是中国下沉市场及中国整体市场的零售行业仍然高度分散且数字化渗透率较低，汇通达的市场份额还是不足1%。而且阿里的投资能力也不是很好，公司虽然营收每年都保持着增长，但是净利润还是处于亏损状态，还好亏损正在慢慢收窄，不过近期的打新行情也没有明显回暖迹象，申购人气也差，总的来说长期来看我还是看好的，只是作为打新的话还是有些不确定性，建议还是要谨慎些，本人计划放弃申购！

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