【港股打新】上美股份，连续7年位列国货化妆品前5名

  上美股份是一家多品牌化妆品公司，专注于护肤品及母婴护理产品的开发、制造及销售。公司在中国成功创立 韩束 、 一叶子 及 红色小象 等多个家喻户晓的品牌，积累广泛的客户群。公司在品牌知名度、购买喜好、受欢迎程度、推荐该品牌的可能性和回购意愿方面位列国货护肤品牌前十名。

   公司12月12日开始招股，招股价是25.2~29.8港元，每手股数100股，最低申购金额3010.03港元，市值100.03亿~118.29亿港元，发行数量3695.8万股，属于个人护理行业，有绿鞋，无基石。

 保荐人是摩根大通、中金公司和中信证券，保荐人近两年业绩一般，保荐过的项目整体平均首日上涨率为31.63%

    中国拥有全球第二大化妆品市场。按零售额计，中国化妆品市场的市场规模由2015年的人民币4,801亿元增加至2021年的人民币9,468亿元，复合年增长率为12.0%，而同期，全球化妆品市场的市场规模则以2.2%的复合年增长率增长。在世界所有主要经济体 1 中，中国的化妆品行业发展最快。根据弗若斯特沙利文报告，预计中国化妆品市场的市场规模（按零售额计）于2026年将达到人民币14,822亿元，由2021年起以9.4%的复合年增长率增长。

   受到中国经济稳定增长，中国人民生活水平改善，以及大众消费习惯转变带动，中国化妆品人均开支于2021年达到人民币670元，由2015年至2021年的複合年增长率为11.5%，并预计于2026年将进一步达到人民币1,041元，複合年增长率为9.2%。但与发达国家相比，中国的化妆品市场仍然相对落后。根据弗若斯特沙利文报告，于2021年，美国、日本及韩国的人均化妆品开支分别为人民币3,605元、人民币3,640元及人民币3,474元。中国人均化妆品开支低于该等发达国家，预示其较该等经济体更为快速的增长潜力。

    接下来看看公司经营情况，公司从2019~2021年的营业收入分别是28.74亿、33.82亿，36.19亿，2021年营收同比增长7.02%；2019~2021年的净利润分别是5939.8万、2.03亿、3.39亿，2021年的净利润同比增长66.73%。

        公司2022上半年营收12.62亿，同比增长-31.08%，净利润6278.1万，同比增长-63.97%。2022年的业绩有明显下滑了。

    再来看看申购人气，目前申购倍数是0.07倍，虽然今天是招股第一天，不过这个数据看上去确实人气很差。

申购策略：

    公司是一家化妆品公司，美妆赛道其实不错，行业规模每年都保持着增长，公司连续7年位列国货化妆品前5名。前几年业绩也很不错，营收和净利润一直都保持着增长，只是2022上半年净利润同比增长-63.97%。业绩有明显下滑。公司盘子比较大，市值100.03亿~118.29亿港元之间，这么大的盘子连基石投资者也没有就不大说的过去了吧，保荐人业绩也是一般，而且申购人气也比较差，看来大多数人都不看好，本人计划放弃申购了！

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