渣打银行黄翠芝：加速转型，推进可持续融资标准化机会

“绿色可持续金融会带来万亿美元的机会，ESG（环境、社会及公司治理）相关的监管环境也在加速形成。在任何业务决策中，我们都需要把ESG放在最首要的位置进行考虑。”近日，渣打银行可持续金融部大中华及北亚区执行董事黄翠芝在接受《国际金融报》记者专访时表示。

事实上，世界需要企业领袖成为气候变化的领袖。那么，在净零排放转型的过程中，金融机构可以怎么做？有哪些经验可供分享？未来还会有怎样的行动？

围绕相关话题，黄翠芝向记者介绍了脱碳转型过程中的机遇、挑战，以及进一步行动的主要方向。

创造巨大投资机会

“减碳要求经济推进重要转型，这意味着服务业、低碳和高科技制造业GDP占比的上升，而且能源消费也会由化石能源转向可再生能源。”黄翠芝告诉记者，这一潜在转型过程将创造巨大的投资机会，不过同时也需要降低短期内的转型成本。

据渣打估算，为达成碳中和目标，2060年前中国在脱碳进程中需高达127万亿-192万亿元的投资，相当于平均每年投资3.2万亿-4.8万亿元。在渣打看来，为清洁能源融资的过程中，包括绿色贷款、绿色债券和绿色股权融资等绿色融资渠道，拥有巨大的潜力。

此外，预计人民银行将通过再贷款工具、降低对银行绿色资产的资本金要求和推动绿色债券作为央行借贷便利的合格抵质押品等方式，支持绿色金融发展。

黄翠芝表示，中国的“3060”双碳目标为可持续金融带来了巨大的机遇。据估计要实现2060年碳中和目标，中国需要额外投资达20万亿美元。“我们相信金融机构能够在引导所需资金，支持中国实现碳中和目标方面扮演关键的作用”。

另一方面，记者注意到，根据渣打银行《净零排放经济报告》，在全球范围内，55%的高管表示，他们公司的转型速度还不够快，无法在2050年之前实现净零排放；而78%的投资者表示，大多数商业领袖还没有采取必要的行动。

而如果要到2050年实现净零排放的目标，预计超过一半的资本支出需要在2030年前完成，因此必须立即采取行动。

相关调研结果还显示，78%的高管和71%的投资者预测，最明显的资本缺口将出现在新兴市场碳强度较高的行业。这意味着最需要资金来实现低碳业务模式的国家和行业往往筹措资金最困难。改变此类状况则是转型融资计划的核心。

另一项挑战则是商业可行性问题。为未来不确定的收入而牺牲目前成熟商业模式的可靠收入是否合理，是新兴市场公司所面临的最大挑战之一。64%的受访高管认为，内部缺乏向净零排放转型的支持。

金融业可以怎么做

机遇与挑战同在。有观点认为，中国的金融机构将在管理气候变化和向低碳经济转型的相关风险方面起重要作用，包括评估涉及此类风险的现有投资组合敞口，以及寻求减小和分散此类风险的金融操作。

事实上，人民银行一直强调相关风险对金融稳定的影响，并计划将气候变化相关风险纳入宏观审慎政策框架。

黄翠芝告诉记者，针对碳排放带来的环境污染和对全球变暖的影响，对其进行合理定价，将会提高化石能源消费成本并推动低碳替代能源的使用。为碳排放定价的一个有效方式是通过碳排放交易体系，该体系要求企业购买排放许可证以抵消自身的碳排放。

事实上，世界需要企业领袖成为气候变化的领袖。记者从渣打银行方面了解到，其所在的市场也面临着脱碳转型资本短缺的巨大挑战，但同时也是一个独特的机会，需要采取相关行动以确保当地市场在应对气候变化的同时，经济发展不受负面影响。

“这是我们在最需要的地方推进可持续融资标准化的机会。”黄翠芝告诉记者。

在《2030机遇：渣打银行可持续发展目标投资报告》中，渣打对这些机会进行了量化分析。

报告显示，在非洲和亚洲的15个高增长市场中，有近10万亿美元的私营部门投资机会与三个最切实的以基础设施建设为重点的可持续发展目标相一致。其中，许多这样的投资机会与净零排放转型有着密切联系。

2020年，渣打承诺在2024年前提供750亿美元的融资，以支持客户向低碳经济转型。对于刚启动净零排放转型的客户，可以为他们的转型提供建议。而对于那些尚未开始这一旅程的客户，则可以帮助他们确定最为匹配的转型路径。

据黄翠芝透露，当涉及到来自碳排放最高的行业客户时，渣打方面提供融资的条件是，他们必须在2022年底前制定一个转型计划。

相关领域有何案例

从机构角度，以渣打为例，其在全球范围内拥有相关可持续金融产品和解决方案，包括绿色存款、绿色债券、可持续债券、可持续存款等。渣打银行在蓝色债券原则制定上也是全球领先。

据悉，这些产品不仅符合国际标准和渣打自己的《绿色和可持续金融产品框架》，也符合联合国的可持续发展目标（SDG）。与过去几年绿色和可持续金融市场的发展一致，渣打的主要绿色金融产品是符合绿色和社会责任用途的债券和贷款。

近两年来，记者了解到，渣打的可持续发展贷款（SLL）和可持续发展债券（SLB）增长速度也非常快。

其中，在今年，渣打中国向浙江省能源集团下属公司浙江浙能（上海璞能）融资租赁有限公司发放绿色贷款，为其参与的风电项目提供资金支持。这是渣打中国发放的首笔同时符合中国《绿色产业指导目录》与国际《绿色贷款原则》的绿色贷款，总额度1亿元人民币。

此外，2021年渣打银行还向中国船舶（香港）航运租赁有限公司提供10年期高级船舶抵押定期贷款，总金额9600万美元，用于4艘集装箱船舶抵押融资。

不同于传统的船舶融资贷款，该贷款首次采用可持续发展指标挂钩结构，将在贷款存续期间持续评估被融资船舶平均能耗效率以及公司其它可持续发展指标。

事实上，与绿色和社会责任融资相比，转型融资仍然是一个相对比较新的主题。而凭借着在新兴市场有较为丰富的绿色和可持续金融经验，相关机构亦可以和客户以及第三方意见提供机构密切合作，推进转型金融。

在2021年，渣打推出了《转型融资计划》，特别为新兴市场的八个碳强度较高的行业提供转型支持。

黄翠芝告诉记者，相关《转型融资计划》体现了对促进净零排放转型的承诺。渣打的目标是减少融资项目的碳排放并帮助客户实现转型，特别是我们组合中碳强度最高的8个行业。

“我们希望确保资本能够流向那些在应对气候变化方面表现最佳的客户，即使他们来自碳强度较高的行业。”黄翠芝补充称。

如何进一步行动

根据相关研究报告，金融业在为绿色投资融资、管理气候变化和产业转型风险以及推进碳排放合理定价方面将起重要作用。

“碳中和具有天然的金融属性，投资规模大、时间长、风险高，一定需要银行和金融市场推出更多的金融产品帮助大家管理风险、分配资源，促进碳的市场定价。”黄翠芝表示。

在“一带一路”沿线市场，黄翠芝告诉记者，主要体现在支持促进当地可持续发展的基础设施，以及为清洁能源和可再生能源项目提供融资支持。2020年，渣打银行参与的“一带一路”项目中，36%符合联合国的可持续发展目标（SDG30），包括可再生能源、垃圾处理和水资源项目。

“当然，净零排放转型不可能在一夜之间发生。这会是一个相当漫长的过程。”黄翠芝对记者坦言，“我们没有全部答案，但我们在考虑紧迫性的同时，也要确保我们与客户合作实现公正的转型。”

“最大的挑战之一是我们业务所在的市场。我们80%的业务位于新兴市场，这些市场中化石燃料能源在维持生活方面仍然发挥着关键作用。”黄翠芝进一步指出，然而，转型必须发生，这也是我们净零转型行动的目标。可以通过向这些市场提供所需的资本、联系和业务支持，来帮助其实现《巴黎协定》中概述的目标。

在黄翠芝看来，支持碳排放密集型产业转型的承诺同样重要。每一家公司处于转型过程的不同阶段，但都应该朝着相同的结果前进。“我们将会继续支持这些认可转型重要性并以适当速度取得进展的公司；去年，我们停止向四个完全从热能煤中获得收入且未开始转型的客户提供融资服务”。

在创新帮助客户融资的方式之外，记者注意到，渣打在相关领域的主要行动还包括：针对低碳转型技术的进行知识储备；识别价值链合作的机会；动员转型资本进入新兴市场；在应对气候变化的同时，推动新兴市场的业务增长和经济发展；并促使欧美的转型领袖与新兴市场的领袖紧密联系。

记者了解到，渣打已在集团层面设立“可持续金融部”，并将其与渣打原有的“全球客户经理制度”进行“合二为一”，统一服务于一个绿色金融生态体系。

在这样的模式下，一线客户经理将其收集到的企业在绿色金融方面的实践难题，反馈给可持续金融部，来指导绿色产品的探索、开发、迭代，并推及更广的适用范围。

目前，渣打已经建立了完善的《绿色与可持续金融产品框架》（下称《框架》），其中规定了符合条件的主题和行为，作为开发相关主题的绿色和可持续金融产品的指导原则。同时，还成立了专门的可持续金融治理委员会，负责所有可持续金融产品的审批，以确保所有新产品都与《框架》一致。

记者 吴林璞