美货币政策是黄金下一步的指引

周一（8月2日）：

上周五尾盘收盘，全球主要股指收跌状态，黄金以1814价格7月收尾。上周三黄金打开上涨趋势，周五当天到达1832后开始跌状。

今日周一亚盘开启，经历了两天的假期，现货黄金继续上周的跌势，随着欧盘开始持续走低，到达1805后，筑底维持在1800上方这样的局面。这样的一个开始让投资者有些懵，这个价格不上不下的，上下都有空间，基本面也各执一词，未来到底怎么走，也不敢轻举妄动，别急，我们慢慢分析。

纵观2021年，美联储货币政策是影响黄金价格走势的核心因素。也就是说我们的讨论都将围绕着美债收益率和美元来展开。

7月份，Delta病毒给人印象深刻，美国就业情况并无实质性进展，黄金站上1834；中旬制造业指数和工业指数提振了美元指数和美债，疫情疫苗的加大投放也抑制住市场的部分担忧，黄金高位回落1800盘整；7月底，美联储鲍威尔讲话打消缩减QE的预期幻想，随着二季度GDP和初请失业金人数数据公布，市场继续开启担忧模式，黄金再次站上1830上方。

美联储的货币政策的新方向在下半年有可能会逐渐显露。一旦缩债开始讨论，黄金将面临下行的风险。

但是美联储上次的利率会议结果告诉我们显然他们并不着急，并将继续维持购债计划。疫情的加重影响也让美联储加大量化宽松政策，美联储的资产负债表大增，黄金就有了上涨的空间。另一方面货币流动性的升高，也迫使美联储的逆回购频繁出新高，这种被迫维持利率平衡的方式显然加剧缩减QE的必要性。所以，黄金未来有上行的空间，但是前提是美联储维持的货币政策不变。

之前的文章中提到过美联储的货币政策的参考标准的转变。美联储在上一次的利率会议表示，他们认识到高通胀加速的存在，并放任和维持现状。他们已经将政策转向的重心放置在就业问题上，或许保证充分有效的就业，才能是美联储的“时机已到”。

我们通过日图看黄金未来的波动区间，来进行参考：图中两条趋势线形成三角区域，可以看出黄金上行面临的第一压力位在1850处，下方趋势线和行情联系紧密，但仍有两次破位超出，所以，也应注意下方1790阻力位。

看黄金小时图，仍是两根趋势线，形成三角区域，我们可以在此范围做双边波动，目前趋势处于下行，1800多单看1814。