头部私募新进重仓、纳入MSCI，中概股也有春天？

中概股3月以来光怪陆离的下跌，让诸多美股投资者对该板块望而却步，明明知道基本面没有发生变化，“大爆仓”带来的资金层面冲击只是暂时的波动，企业经营并未受到影响。但抄底行为似乎并没有得到奖赏，至少，现在还没有。

阴霾与秃鹫

在过去的两个月里，中概股一直活在爆仓的阴霾中，一个名叫比尔黄的韩国人在日本券商的账户里购买美国证券市场上市的中国公司股票，对冲基金的疯狂杠杆诱发了“人类史上最大单日亏损”，全球投行累计血亏超百亿美金。

美股市场似乎已经不带中概股玩了，海外市场的估值体系究竟出现了什么问题？直到金融大鳄的出手，一拍大腿，秃鹫又来了。“当出现市场错位时，我们准备加倍下注”，彭博援引知情人士称，索罗斯基金管理公司大举进场抄底爆仓概念股，其中包括百度、唯品会、腾讯音乐三家中概股。

不仅仅是索罗斯，桥水基金、ARK一季度的持仓名单中，中概股并没有缺席。在中概股操作节奏谜团重重之时，国内“顶级私募”景林资产的最新持仓披露，或会给出国内资金视角下的些许蛛丝马迹。

拨开云雾见天日

景林资产的一季度持仓数据显示，尽管较去年43.5亿美元规模有较大幅度的减仓，但其仍然持有34家企业合计23.63亿美元的仓位，其中，前十大重仓股持仓近21亿美元，占总仓位的90%。

东南亚电子商务平台SEA晋升为第一重仓股，而拼多多和B站遭到大幅减持，其重仓的中概股还包括中通快递、360数科、网易和京东，其中网易和京东均有不同程度增持。值得注意的是，在诸多重仓标的确定而仅仅做仓位调整的一季度里，360数科是景林资产唯一新进重仓股。

景林资产认为，反垄断对阿里巴巴的处理更多目的是划出规则线而非打击新工具应用，在行业激烈的竞争中能活下去且持续奔跑的企业具有投资价值。政策和竞争会改变成长的斜率，但难以改变方向，需求端的牵引是企业最核心的原动力，数字技术目前能够有效的满足这些需求。

此前在参与360数科调研时，作为曾经互金行业的从业人员，笔者深刻体会到了金融科技行业在经历野蛮生长后，开始了细分领域的深耕，从需求中来，到需求中去。

在调研文章《拿捏科技与金融的距离 360数科用风控科技打开新世界大门》中，笔者尝试从行业定位、业务模式、短板分析和模式创新四个维度，阐述了360数科在金融科技中的独特之处，欢迎移步悦读。

不约而同的选择

2020年，360数科实现营收135.6亿元，同比增长47.1%，Non-GAAP净利润37.9亿元，同比增长38.0%。目前有8家机构对360数科目标价作出预测，目标均价为42.72美元（34.36~56.40美元），此外，有8家机构对360数科给出买入+增持评级，有0家机构给出持有评级，有0家机构给出减持+卖出评级。

如果觉得机构预测虚幻不可捉摸，那么能带来真实资金增量配置的MSCI则不可忽视。MSCI最新公布的5月指数季度调整结果显示，360数科（QFIN.US）纳入MSCI中国指数，在被纳入的21只海外中资股中，360数科的权重排第五。调整将在5月27日收盘后实施，5月28日正式生效。

美东时间5月27日美股盘后（北京时间5月28日），360数科将发布截至3月31日的2021年第一季度财报。深耕风控科技，赋能金融行业，以每一份财报为节点去观察，期待看到一步一个脚印的扎实成长，成为时间的朋友。