科技驱动成果初显 碧桂园逢低买

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来源丨紫荆财智
文丨轶 之

内房企龙头碧桂园（02007）上周发布年报显示，截至去年底，碧桂园实现总收入约4629亿元（人民币，下同），毛利约1009亿元，净利润约541亿元，业绩表现不俗。其中，公司销售业绩再创新高，负债总额及融资成本持续下降，财务稳健性进一步增强。年报发布会上，碧桂园总裁莫斌公开「未来三年年增10%」计划，向市场明确传递了龙头房企对未来发展的信心和底气。

面对市场波动、震荡加剧的2020年，碧桂园出色的销售业绩和较大规模的已售未结收入，彰显了龙头房企销售韧性，也保证了公司接下来的业绩表现仍将保持稳中有升。

此外，稳健的财务结构、充裕的现金流也筑牢了其发展的护城河。在「十四五」规划重提坚持房住不炒，明确「三稳」目标政策方向不变下，财务健康稳健的房企无疑将更具强竞争优势。2020年，碧桂园债务总额及融资成本持续下降，有息负债总额进一步下降至3265亿元，期末平均融资成本下降至5.56%，权益物业销售现金回笼约5193亿元，权益回款率达91%，连续第五年高於90%，体现其自身强劲的造血功能。

高质量发展地产主业的同时，碧桂园科技驱动发展成果也已初显，公司管理层表示，有信心建筑机器人和机器人餐厅，在明年全面实现盈利。相信机器人对主营业务的支持是非常强大的。「新业务一定会成功，而它们的成功一定会给股东和投资者带来更多的回报。」

良好的基本面也受到市场青睐。高盛、摩根大通、滙丰环球研究均给予「买入」评级，目标价分别为12.80、12、10.80港元。广阔的成长空间加市场机构的广泛认可，有利推动公司股价反弹，截至昨日，碧桂园股价创逾60日新高，涨0.6%，报10.04港元。就股息率及估值角度来看，在较高股息率之下，碧桂园股价存在严重被低估。近日盘面情况显示，碧桂园已跟随大盘同步上涨，且处於各条均线之上，上升通道基本打开，在前期低点未能介入的投资人后市可考虑逢低吸纳。

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