425亿狂扫ATM 美团飙8%跑出

来源丨紫荆财智

资金回补科网股，拉动恒指昨日大涨487点，连升3日累升1359点。美团（03690）被判罚款低於预期，大行认为判罚无损其外卖市场领先地位，美团股价升8%，过去3日累升21%；阿里（09988）昨日股价升7%，连同腾讯（00700）计算，ATM三股合计成交逾425亿，占大市成交四分一。分析员称，由於科网龙头企业市场领先地位未变，且盈利增长稳定，是少数具长线持有价值的板块，而股价经调整后已恢复吸纳价值，吸引资金重新吸纳。

美国纳指在高位整固待变，在港挂牌的科技股经过深度调整后，在底部蓄势待发。科网股承接上周尾段涨势，昨日继续走高；美团上周五被市监总局因「二选一」垄断行为判罚逾34亿元人币，金额远低於市场预期的64.5亿人币；美团昨日股价升8.3%，报277.4元。

摩通回顾美团在实施「二选一」后在外卖市场占有率，发现有关行为并不是其提升市场份额的唯一原因，所以今次判决对该公司日后竞争的影响有限。随着判罚公布，消除市场负面情绪，预料美团股价未来数天会有积极反应。野村同样相信，今次判决不会改变美团在外卖市场的领先地位。

阿里4连升 累涨24%

其他科网股方面，阿里股价升7.9%，报167.8元。自从股神巴菲特老拍档芒格增持阿里股份后，其股价突然转强，至今连升4日，累涨24%。第三季回调幅度较小的腾讯昨日股价升2.9%，股价3日累涨11%。

晋裕环球资产管理投资组合经理黄子燊表示，资金去年追捧科网股，主要憧憬这些科网巨企的业务无限扩张，不断有新的「赛道」。虽然经历连串监管措施，科网巨企的业务无边界伸延的想像空间已今不如昔，但现有业务的盈利前景不俗，依然具有长期投资价值。股价经过调整后，现价估值恢复吸引力，吸引资金入市吸纳。

实德金融策略研究部首席分析师郭启伦称，美团今次判罚被投资者解读为，内地监管部门愿意给予科网企业经营空间。伴随市场对科网股投资前景由悲观转为审慎乐观，利好科技指数收复部分失地，有机会再升4%至5%，惟投资者不应憧憬会重现大升市。郭启伦看好阿里健康（00241），料股价可上试14元；另给予美团目标价330元。阿里健康昨股价升0.3%，报11.4元。

恒指三日累升1359点

整体大市表现，恒指昨日最多升599点，收市时升幅略为缩窄至487点，报25325点，ATM（阿里、腾讯、美团）三大科企合共贡献指数近400点，恒指三连升累涨1359点。科技指数单日升196点，报6403点。然而，大市成交不足，全日成交1629亿元，较上日减少4亿元。

国信证券认为，港股向下的风险非常有限，建议在超跌的优质白马股中寻找机会，因为站在一、两年周期看，机会远大於风险。该行建议第4季加仓互联网股；维持银行、电信运营商、电力股仓位；适度加仓家电、保险；逐步减仓周期上游股。组合建议包括腾讯、美团、华润电力（00836）、龙源电力（00916）、中电信（00728）、中移动（00941）、中联通（00762）、JS环球生活（01691）等。

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