快手2020年经调整净亏损79.49亿元 优于预期

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来源丨紫荆财智

半新股快手(01024)登陆香港资本市场一个多月，随即派成绩表。在招股书早已预告蚀钱的快手，呈报净亏损扩大至1166.35亿元(人民币，下同)。其中，线上营销的收入贡献，在去年第四季首次超越直播业务。管理层表示，将继续在直播内容进行深度营运，包括引入更多种类的内容，以提升用户规模。

按照非国际财务报告准则(Non-IFRS)，快手2020年经调整净亏损为79.49亿元(人民币，下同)，胜预期。由于收入结构改变，集团整体毛利率由36.1%升至40.5%。不派末期息。

快手联合创始人、董事长兼首席执行官宿华在电话会议中表示，随着活跃用户规模增长，加上用户间的互动行为，令快手的生态体系形成网络效应，以及具价值的商业活动，因此除了用户规模和用户参与度的快速增长，快手平台商业化能力亦快速提升。

由于快手仍然处于亏损状态，券商关注平台的活跃用户数。去年平均日活跃用户(DAU)为2.646亿户，上升50.7%，月活跃用户(MAU)则升近46%至4.811亿。

直播内容多样化 扩用户规模

宿华认为，“短视频+直播”用户有较广的提升空间，包括网民渗透与线下产业接合，将令DAU持续提升。他续说，未来会继续在内容方面进行深度营运，例如加入新的内容品类包括游戏赛事及体育赛事直播内容。

直播、线上营销、电商被视为快手的三头马车，合共为快手带来587.76亿元总收入，按年增长50.2%。其中，去年完成超过17亿次的直播，收入增幅放缓至只有单位数，全年收入贡献332.09亿元，按年增长5.6%。直播平均月付费用户5760万，上升17.8%，每户平均收入跌逾一成，由53.6元降至48元。

电商交易总额大增5倍

线上营销业务方面，全年收入为218.55亿元，按年升幅2倍，增幅亦不及前两年。不过，线上营销在去年第四季成为集团最大收入来源，首次超越直播业务，贡献收入85亿元，增长1.7倍。

至於电商业务，去年交易总额(GMV)达3811.69亿元，同比激增5.4倍，平均重复购买率上升20个百分点至65%。宿华提到，直播电商仍需时增强消费者与商家之间的信任度，公司会重点打造人与人之间的信任，以及商家生态及品种扩张等。

快手昨日股价先升后跌，开市高见317.8港元后“脚软”，午后失守300元关口，最多跌逾7%至292元低位喘定，收报301.2元，跌幅收窄至4.3%。

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