历次降息之后美元类资产表现如何，当下该如何配置？

这是1980年以来各类资产在美联储开启降息周期之后一个季度的表现，包括美元、美债、美股、黄金和原油。

可以看出，几乎所有资产都属于“有涨有跌”的情况，也就是说价格涨跌和降息之间有一定关联，但没有绝对的因果关系。

货币政策属于投资中的“天时”，它固然重要，但也无法做到一锤定音的效果，还得看“地利”和“人和”，甚至很多时候还得和其他地区的情况相比较。

如果你强，但别人比你更强，那情况不一定有想象的那么好，同理，如果你弱，但别人比你更弱，情况也可能没那么糟糕。

从股市的角度看，宽松的货币政策肯定是利好，但也得和宏观环境、产业周期、市场估值、风险偏好、海外市场共振之后，才能决定涨跌。

目前看，支持本轮美股上行最重要的因素还是产业周期，也就是人工智能概念的爆发，带动英伟达为代表的一种科技巨头的盈利大幅上涨，也给了市场充分的想象空间，让投资者对于估值有更高的忍耐度（美股目前的估值处于历史高位）。

如果经济能在降息之后“软着陆”，人工智能也能继续发酵的话，美股完全有可能继续走高。从历次开启降息的时间点可以看出，除非出现重大危机（科网泡沫、次贷危机），否则美股都不会在开启降息之后马上见顶，要么走高，要么横盘，给足了投资者止盈的时间。

反之，如果经济“硬着陆”，那么美股可能会在震荡之后下跌。如果产业周期向上，经济向下，还可以对冲，要是产业周期也向下，那就是戴维斯双杀了，不过目前看这种可能性不是很大。

综合来看，考虑到估值和经济的不确定性，目前不宜重仓美股，但由于产业周期仍在向上，经济“硬着陆”的可能性也不大，所以也不需要清仓。

美债方面，由于降息后美元兑人民币大概率贬值，而且美债回落幅度不一定有市场预期那么高，所以投美债基金并没有很大的确定性，可以不投。

黄金方面，按正常比例继续持有即可，不需要卖出，也不需要做波段。如果是现在才开始配置黄金，需要承担更大的风险，毕竟金价已经连涨很长时间了。当然，不配置黄金也没问题，把股债组合配置好是重点。

原油方面，除非油价出现超低价，否则平时都可以不用关注，也不用配置，在新能源出现之后，传统能源的重要性正在下降，不怎么具备长期投资价值。

具体怎么买、怎么卖，用什么标的进行配置，大本营聊。

#美联储降息50基点，市场影响几何？#