央行最新操作！

【市 场 综 述】

A股三大指数今日集体收跌。截止收盘，沪指跌0.67%，收报2784.28点；深证成指跌0.51%，收报8226.24点；创业板指跌0.11%，收报1554.64点。行业板块多数收跌，医药商业、电池、航空机场板块逆市走强；采掘行业、消费电子、石油行业板块跌幅居前。

数据来源：Wind

【要 闻 点 评】

1.央行公开市场操作现净回笼

8月最后一周，央行加大公开市场投放力度，8月26日-8月30日合计开展逆回购和中期借贷便利操作17018亿元，实现净投放5040亿元。8月，央行开展了国债买短卖长操作，全月净买入债券面值1000亿元。系列操作下，货币市场平稳跨月，截至8月30日收盘，DR001回落至1.53%，DR007回落至1.70%。9月2日和3日，央行分别开展7天期逆回购操作35亿元和12亿元，两日合计实现净回笼9388亿元。月初市场资金面较宽松，央行公开市场操作出现净回笼符合预期。央行调节公开市场操作力度，回收过剩流动性，确保市场利率围绕政策利率波动。后续在流动性缺口较大时，央行或通过买入国债调节流动性，使其常态化。此外，随着全球主要央行政策取向逐步调整，外部环境对我国货币政策的影响有望减轻，降息空间或进一步打开。（中国证券报）

点评：

月初资金面宽松符合季节性特征，金融机构资金需求较少导致公开市场操作金额较低。

2.防范和打击非法金融活动部际联席会议召开

防范和打击非法金融活动部际联席会议第一次全体（扩大）会议9月3日在京召开。会议强调，要充分发挥联席会议协调督导作用，增强工作的系统性、协同性。坚持“管合法更要管非法”，认真落实金融监管全覆盖要求。坚持“管行业必须管风险”，着力强化行业主管部门职能优势。切实加强地方党委政府的组织领导，统筹做好辖区内防非打非各项工作。会议要求，要综合施策、标本兼治，全面推进防非打非工作全链条治理。要前移风险防范关口，严把市场准入，及时阻断非法金融活动传播路径，加强宣传教育。要全面加强风险监测，建立健全监测预警体系，协同开展预警研判，强化金融机构前哨作用。要保持高压严打态势，及时开展认定处置，强化重点案件攻坚，深入推进打击非法集资专项行动。（金融监管总局）

点评：

各地区、各部门坚持齐抓共管，强化央地协同，有效保护人民群众切身利益，保障经济金融安全和社会大局稳定。

【市 场 观 点】

A股三大指数今日集体收跌。行业板块多数收跌，医药商业、电池、航空机场板块逆市走强；采掘行业、消费电子、石油行业板块跌幅居前。消息面上，9月2日、9月3日，央行分别开展7天期逆回购操作35亿元和12亿元，两日合计实现净回笼9388亿元。业内专家研判，月初市场资金面较为宽松，央行公开市场操作出现净回笼符合预期，后续在流动性缺口较大时，央行或通过买入国债调节流动性，使其常态化。此外，随着全球主要央行政策取向逐步调整，外部环境对我国货币政策的影响有望减轻，降息空间或进一步打开。防范和打击非法金融活动部际联席会议第一次全体（扩大）会议9月3日在京召开。会议强调，要充分发挥联席会议协调督导作用，增强工作的系统性、协同性。会议要求，要综合施策、标本兼治，全面推进防非打非工作全链条治理。

配置上，当前依然建议关注红利与出海两条主线。具体品种方面，预计红利策略或将持续分化，红利低波类资产继续关注股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。此外，目前已充分反映美国衰退交易的出海板块中的优秀公司重新具备配置价值。建议重点关注电子（智能驾驶和半导体自主可控）、机械（设备更新改造和出海竞争）等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药（产业整合、出海破局），以及港股的互联网和消费龙头公司。

【投 资 风 向】

价格信号暂时难现拐点

展望四季度，PPI在年内转正或面临一定困难，四季度CPI同比约为1.2%，在消费疲弱的环境下，核心CPI大概率持续保持偏低运行的态势。房价方面，如果稳楼市政策加码，今年年底可能会有部分城市房价企稳。

美联储降息落地，美国大选形势更加明朗

海外流动性方面，9月美联储降息可能性较大。当前中国的实际利率依然维持在2%左右的水平，处于历史偏高位置，美联储降息落地之后，我国货币宽松的空间有望打开，这有助于压降实际利率水平。美国大选方面，哈里斯与特朗普将进行首次辩论，此次辩论后大选形势可能会更加明朗。

#固态电池利好不断，投资机会几何？#