【BT金融分析师】阿里巴巴最新财报十分强劲，分析师普遍看好其分拆上市计划

阿里巴巴刚刚发布了第四财季和2023财年的财报业绩，该公司第四季度的收入和利润都超过了预期。从数字的角度来看，阿里巴巴的股票看起来不贵，而且可能仍然有其他重大增长机会。

今年3月，阿里巴巴宣布将分拆为六个不同的业务板块，以提高每个板块的商业价值，随后阿里巴巴的股价一度飙升。阿里巴巴将创建六个不同的板块，包括阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱。每个板块将由自己的团队和董事会独立管理。阿里巴巴表示，淘宝相关业务仍将由阿里巴巴全资拥有，但其他五个板块可能在未来通过IPO分拆出来。

市场十分关注该公司的业务转型以及阿里巴巴将如何为股东释放价值。阿里巴巴首席执行官宣布，阿里巴巴董事会已经批准了云智能的全面分拆，并打算让云智能成为一家独立的上市公司。阿里巴巴已经成立了一个资本管理委员会，其目标是提高股东价值。该公司将探索通过IPO分拆菜鸟智能物流集团（Cainiao Smart Logistics）和盒马鲜生（freshppo）的可能性。除了可能的IPO外，根据其股票回购计划，阿里巴巴在2022年第四季度以约19亿美元的价格回购了2150万股美股ADS （相当于1.724亿股普通股）。根据目前的授权，该公司还有194亿美元的资金，有效期到2025年3月。

我对阿里巴巴板块分拆的看法很复杂，因为这一举措将会减少母公司的整体收入和利润，但另一方面，如果有一个快速增长的高利润业务部门，母公司的其他业务可能会掩盖或抑制其估值。很多投资者认为分拆AWS将有利于亚马逊股东，而阿里巴巴剥离其云计算部门与亚马逊剥离AWS的不同之处在于，阿里巴巴的大部分利润并非来自云计算。

作者：Keith Williams

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