0517：债务违约？还真误会了我的原意！

刚刚，我进行了5月份的第六节实战点评，分别从“债务上限与黄金”，“回补300万SPR与投名状”，“增持美债与汇率贬值”和“产业投资与创成长”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合黄金，白银，债务上限，美元，原油，俄罗斯，宏观数据，人民币，A股，法英日韩等给出了接下来的布局思路。

本周美国公布的一系列经济指标为美元带来了支持，推动美元指数攀升突破103关口，触及103.10的一个月新高。

比如，美国4月工业产出月率0.5%，高于预期也高于前值0%；

还比如，美国5月NAHB房产市场指数50，高于预期也高于前值45；

又比如，美国4月新屋开工总数年化140.1万户，高于预期140万户也高于前值137.1万户。

此外，数据还显示，2023年2月至4月期间的零售销售总额，比去年同期增长了3.1%。

零售销售的增长与4月份美国就业市场的稳定增长表现一致，表明美国经济在2月和3月放缓后正在经历春季的复苏。由于劳动力市场火热，强劲的工资增长仍在支撑着消费。

许导认为，一方面，这样一系列的经济数据等于在短期证伪了美国经济的衰退，推动了美元指数的上行，当然也给原油的价格带来上行的支持。

另一方面，美国正准备购买高达300万桶含硫原油，以开始补充其即将耗尽的战略石油储备。能源部在周一的招标中说，政府紧急储备计划在8月份交付，并将在6月份宣布中标者。此举标志着该部门第二次尝试开始补充战略石油储备，此举对于油价的中期有比较明显的推动作用。

根据美国财政部的声明，截至5月10日，用以支付政府特别账单的措施仅剩880亿美元，这意味着3330亿美元的授权措施仅剩约四分之一。

美国财政部长耶伦不久之前再次发出警告，称美国如果发生债务违约将是“一场经济和金融灾难”，引发的严重后果不仅将损害美国经济，还将削弱美国的对外偿债能力。

通常为避免债务违约，美国可采取的措施包括“非常规措施”+ 动用TGA账户”。疫情期间，美国大量发行国债，TGA账户一度拥有高达1.8万亿美元的存款，而2022年年中以来TGA存款正在快速被消耗，当前 TGA余额仅剩880亿美元左右。表明美国可维持当前债务支出的余额有限，若两党不达成和解协议，美债将产生违约，美国预测这一时间最早在6月到来。

如上图所示，白宫发布报告称，若美国债务发生违约持续三季度整个财季，美国股市将暴跌，从而导致消费者和企业信心将受到重创，导致消费和投资回落，年GDP将下降6.1%。随着消费者减少消费和企业裁员，失业率将上升5个百分点。短期债务违约则会导致年GDP下降0.6%。

市场对美债违约情绪上升，1个月美债收益率飙升，由4月20日的3.4%上升至5月12日的5.79%，违约定价期限大大缩短。历史规律来看，前后，受益于避险情绪影响，黄金价格也会快速抬升。

因此，如果你们还在短空黄金，先提醒你们一下5月19日会是个重要的变盘窗口，而目前市场觉得6月1日前后有可能就是那个所谓的“X-Date”。

我前文《0512：到处都在跌！妥妥的黑色星期五！》曾对债务问题进行过跟踪，可你们有些人还是没明白，并且误会了我的原意啊。

我当然是真心的希望美债不要违约，并且大概率也不会出现违约，不过一旦小概率的黑天鹅事件发生了，我相信以我多年的从业经验，还是有能力带着大家先活下来。

然后呢，再进场捡装备。

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