【真灼港股名家】香港电讯（06823.HK）伺机中长线部署

香港电讯（6823）为本港电讯服务供货商，基本面稳定。2022年度，集团总收益341.25亿元，按年增加 0.5%，纯利升 2% 至 49.01亿元；在成本效益措施带动下，EBITDA 增加 3% 至 130.64亿元。集团的业务包括电讯服务、流动通讯和宽带，以及收费电视等，并利用不同公司的资源和优势，促使更多的跨部门销售。

2022年度，电讯服务收益按年上升 2%至 239.7亿元，分部 EBITDA 上升 2%至 91.4亿元，EBITDA 边际利润按年持平，为 38%。本地电讯服务收益增加 1%至 165.03亿元，国际电讯服务收益增加 7% 至 74.69亿元。由于市场竞争激烈及受移民影响，宽带业务的客户数量仍录得整体净增长，于去年 12月底，宽带线路总数增加至 164万条，其中 96.9 万条为高速光纤入屋（FTTH）服务连接，较去年净增加 2.5万条，占消费市场宽带线路的 66%。

股息率约6.9厘

去年度，流动通讯收益跌 2% 至 115.7亿元，分部 EBITDA增加 2% 至 48.88亿元，边际利润扩张 1个百分点至 42%。集团的 5G客户人数保持上升趋势，增加至 106.1 万名，占后付客户人数 32%；去年 12月底，后付客户的每名客户平均消费额（ARPU）上升至 188元。至于收费电视服务，NowTV 去年度收益增加 2% 至 25亿元，安装收费电视用户数目升 2% 至 139.8万户。

去年度经调整资金流按年增加 2.4% 至 56.48亿元。每个股份合订单位的末期分派为 43.15分，按年升 2.6%，全年总分派 74.51分；以昨日收市价 10.74元计，现价股息率约 6.9厘。走势上，10天线走高于 20天 和 50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，可考虑 10.3元以下吸纳，若以大成交突破 10.9元阻力，升势有望持续，不跌穿 10元续持有。

金利丰证券研究部执行董事 黄德几

笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份