机遇与风险并存，2023年香港IPO市场将复苏。

香港资本市场作为全球范围内最受关注的主要市场之一，香港资本市场历来有着市场化程度高、上市门槛低、后续融资便捷、国际化影响力高等特点，对于新政策、新经济持主动拥抱的态度，深受市场各大投行主体重视。

受到疫情持续、全球经济不确定性等不利因素影响，香港2022年全年IPO集资活动、A股IPO数量都有所放缓。在2022年上半年经历了IPO宗数和募资规模的“大落”之后，终于在下半年开始复苏，较上半年相比上市宗数提升2倍、募资规模更是暴涨4倍。步入2023年，截至1月19日，已有10余家企业确定在今年1月上市，是2022年同期的3倍以上，进一步展示出初期复苏迹象，市场也普遍持谨慎乐观态度。

近日，普华永道发布的“2022年中国内地和香港IPO市场表现及前景展望”显示，预计2023年香港IPO总融资额可回升到1800-2000亿港元，重新跻身全球前三大融资市场之列。

在普华永道看来，凭借稳健资本市场的优势及各项监管改革和优化措施，港股IPO渠道仍然活跃。

安信国际证券（香港）有限公司跨境投行业务线董事及主管朱江认为，市场普遍预计2023年下半年后美联储将停止加息甚至降息，届时海外流动性的恢复也有望推动港股估值的进一步抬升。与此同时，从近期中央经济工作会议的指引来看，中国将转入新的扩张周期。股市、经济、人民币汇率均在23年有较大概率走强，港股有望在这样的大背景下在2023年交出令人满意的成绩单。

德勤预计，香港将会有110只新股融资约2,300亿港元；并预计更多内地企业将会以H股形式于香港上市，很多企业将成为A+H上市公司。如推出以人民币计价的股票交易柜台、将在香港上市的海外公司纳入港股通和FINI的监管改革将有助支持“双币双股”和海外企业及特专科技公司于年内在香港上市，并巩固香港作为全球最大的离岸人民币业务中心。

机遇与风险并存，赴港IPO中资企业更应考虑董责险以满足规则要求。

在国内，新《证券法》实施两年多来，陆续曝出了各个领域的首例案件，此类行业黑天鹅事件极大提高了上市公司购买董责险意愿。据统计近三年购买董责险的上市公司数量增长较快，2021年董责险投保公司数量同比上升超过了200%，而2022年投保公司数量继续保持较快增速，同比上升了36%。

相较于国内，港股市场更成熟、监管更透明，香港上市和国内上市在上市条件、市盈率及募集资金、市场监管及服务等方面也均有不同。因此赴港IPO的中资企业更需考虑采购董责险，以满足相关规则要求。截至2022年底，仅仅平安产险服务中港股上市公司客户已超200家。

在此，董责通提示在采购董责险时需注意：

1. 董责险属于风险标的和市场相对特殊的险种。除需要保险公司自身财务稳健以外，更需要经验丰富、充分了解相关风险的专业人士从中把关，为上市公司制定合理的承保方案。

2. 董责险属于“非标”产品。需要注意在不同司法环境下、企业及其董事高管所面临的法律环境是截然不同。同时，对于中国企业而言，会面临一些国内法律的风险敞口和追责机制，若相关保险产品未考虑国内法律环境，则容易造成保险保障与风险敞口的不匹配，进而降低保险实际的保障作用。

3. 优质的保险服务并非单纯聚焦于风险事件发生后的损失补偿，而应同时着眼于风险事件发生前的预防和控制。好的事前风控将可为被保险人提前规避不必要的风险损失、同时节省多方时间和精力。

理赔质量是保险的核心，理赔服务也是保险服务最重要的环节之一。理赔团队依托丰富的理赔处理实战经验，不但可在复杂案件的处理中进行有效借鉴，同时也可更有效率地与被保险人进行理赔沟通，大幅度减少被保险人在理赔沟通上的成本。