港股打新：美丽田园医疗器械和望尘科技控股 IPO 分析及牛榜评级

今天2023年第一天，时间如流水，10只新股根据招股截止日期顺序进行分析，昨天写了两只，现简单分析美丽田园医疗器械和望尘科技控股；给出评级和申购计划。

1、美丽田园医疗器械

招股信息：

公司简介：

按2021年收益计，公司是中国最大的传统美容服务提供商和第四大的非外科手术类医疗美容服务提供商，分别占市场份额的0.2%及0.6%。我们的多元化服务涵盖传统美容服务、医疗美容服务，包括：1、非外科手术类医疗美容服务，如能量仪器服务与注射服务及2、外科手术类医疗美容服务以及亚健康评估及干预服务，这些服务均从每位客户的个人需求出发，以满足其追求健康与美丽的愿望。

这些服务行业近年来受到越来越多监管监察，包括有关虚假广告、虚假功效宣传、回扣及回佣的法律及法规。我们于中国美丽与健康管理服务行业经营多个连锁品牌，包括我们于1993年建立的旗舰品牌美丽田园及三个其他品牌，即贝黎诗、研源及秀可儿。

根据弗若斯特沙利文的资料，受惠于中国人口的人均可支配收入增加以及更注重外观的意识，中国传统美容服务市场规模已于2021年达到人民币4032亿元，并预计以5.3%的年复合增长率增加至2030年的人民币6402亿元。根据相同资料来源，非外科手术类医疗美容服务的市场规模已于2021年达到人民币977亿元，且预测将于2030年达到人民币4157亿元，2021年至2030年的看复合增长率为17.5%。

财务情况：

营收：2019年营收14.04亿人民币，2020年营收15.03亿人民币，2021年营收17.80亿人民币，2022年截至6月30日最近12月营收16.78亿人民币；

毛利：2019年毛利7.08亿人民币，2020年毛利7亿人民币，2021年毛利8.33亿人民币，2022年截至6月30日最近12月毛利7.58亿人民币；

期内利润：2019年净利1.47亿人民币，2020年净利1.52亿人民币，2021年净利2.08亿人民币，2022年截至6月30日最近12月净利1.23亿人民币；

一手中签率：

公司全球发售股数4053.65万股，每手股数500股，截至发稿，超购0.26倍，不会回拨，甲乙组各4053.65手，预计3-5K人参与，一手中签率45%左右，申购3手稳一手。

综合点评：

IPO前投资最后一轮完成于2022年3月，折让42.7%，港股大部分个股2022年都是打折处理，这货接近翻倍涨，并且还有卖旧股，两个点又好感全无，再看瑞丽医美，都快跌没了，本次发行比列17.58%，也不小，业绩今年也是接近腰斩，各项数据都在劝退我，唯一的看点就是大摩稳价；但我选择观望。

牛榜评级：铜牛

申购计划：

我不申购。

2、望尘科技控股

招股信息：

公司简介：

公司是中国的手机游戏开发商、发行商及运营商，侧重全球市场的手机运动模式游戏。于2021年，我们按收益计在中国手机运动游戏市场排名第二，市场份额约为7.9%。手机运动模式游戏主要包括手机运动管理模式游戏及手机运动动作模式游戏。于2021年，我们按收益计在中国手机运动模式游戏市场亦排名第二，市场份额约为12.4%。

整体线上运动游戏市场包括所有通过互联网进行的运动主题游戏，而手机运动模式游戏专指通过平板电脑及智能手机等可持式装置进行的线上运动模式游戏。尽管 线上运动游戏市场于2021年仅占中国整体网络游戏市场约2.7%，市场分散，有众多相对小型的公司，且由最大市场业者主导，但我们相信，凭借我们在开发及运营手机运动游戏方面的往绩及成功，我们完全有能力把握不断增长的市场机遇。

截至最后可行日期，公司开发及运营四款手机运动游戏，其中《足球大师》、《NBA篮球大师》及《最佳11人-冠军球会》为业务支柱，于往绩期间贡献大部分收益。

财务情况：

营收：2019年营收3.78亿人民币，2020年营收4.05亿人民币，2021年营收4.59亿人民币，2022年截至6月30日最近一年营收4.73亿人民币；

毛利：2019年毛利1.71亿人民币，2020年毛利1.8亿人民币，2021年毛利2.21亿人民币，2022年截至6月30日最近一年毛利2.87亿人民币；

年内利润：2019年净利4568万人民币，2020年净利4072.6万人民币，2021年净利3939万人民币，2022年截至6月30日最近一年净利5268.7万人民币；

一手中签率：

公司全球发售股数1242万股，每手股数400股，截至发稿，超购1.51倍，不会回拨，甲乙组各4657.5手，预计4-6千人参与，一手中签率40%左右；申购4手稳一手。

综合点评：

手游公司，业绩增长还行，总市值7.87-9.88亿港元，算迷你小市值D票，几个点要注意：本次没有设置绿鞋，默认公开发售手数就是30%，去年手游相关个股全部腰斩，这票肯定是走大起大落路线，大家视情况申购吧。

牛榜评级：铜牛

申购计划：

我不参与。

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