美股大观｜99周报，中概30估值持平道琼斯30

GX18

2020年12月18日，公众号发布了观新18指数。

我用等权方式计算指数变化。

以2020年12月18日为基准，初始1000点，98周报700.95。

当前权重top6是，特斯拉TSLA，阿里巴巴BABA，JD京东，拼多多PDD，PUBM，ZIP；本周削减了拼多多，增加了阿里巴巴和京东的权重。目前以上六家公司权重超过70%。

关于每支GX18成分股，我都有预期估值，我正在挨个聊，以挖掘它们成长的价值。我会在长期维护迭代这个指数，吐故纳新。

本周财报跟踪：

BABA阿里巴巴22Q3财报跟踪，毛利止跌回升超出预期

NTES网易22Q3财报跟踪，业绩增长无恙！

WB微博22Q3财报跟踪，抬走，下一个

00700腾讯22Q3财报跟踪，预计未来6个月30025%区间波动

YALA雅乐集团22Q3财报跟踪，增长不堕

TME腾讯音乐22Q3财报跟踪，业绩触底回升！

MNSO名创优品22Q3财报跟踪，业绩大超预期

中国有赞22Q3财报跟踪，亏损收窄

关于我在财报跟踪文里常用的标的估值表格，我做了一些标注，剩余的数据都有表头，应该很好理解。

中美指数估值

道指30，标普500，纳指100的2022前瞻PE截止本周收盘约是18.10，17.68，22.49。大约比2019年初（疫情爆发、美联储放水前一年）高出3.4%，-1.2%，19%。

沪深300，中证500，中证1000，创业板50的2022前瞻PE截止本周收盘约是8.65，10.29，16.24，21.22。大约比2019年初（疫情爆发、美联储放水前一年）高出0.4%，-1.3%，-3.1%，16.1%。

*2022年即将通关，估值展望即将迈向2023，预计2023年出现牛市！

*纳指100回撤率30%

*科创50回撤率37%，创业板50回撤率35%

*中概30估值水平持平道指30

中概互联30

本周中概互联30当前的（3年加权）PE约18.1x，这个数值在2022年3月以及11月最低曾经跌至13.5x。A股场内跟踪的ETF有159605，159607。

"2022年中概股的业绩会经历明显的低谷，已经进一步确认。2022的前瞻PE大概会升到40x以上，（阿里巴巴Q2后PE已经升到40+了）但是如果用22Q2的前后1.5年（总3年）加权平均的话，当前的动态20x不到的市盈率仍然是比较贴近事实的！"

截止本周收盘权重如下：

本周强劲反弹，阿里和腾讯权重超过了美团，这样看舒服了不少。

跟踪的中概互联恒生科技的Q2财报：

BABA阿里巴巴22Q2财报跟踪，Q2业绩底初现曙光

00700腾讯22Q2财报跟踪，调整新低，有底没底？

PDD拼多多22Q2财报跟踪，增长大超预期，提升盈利预期！

快手22Q2财报跟踪，增长跑赢中国互联网大盘，6开头进入低估区间

小米22Q2财报跟踪，增长跑赢中国互联网科技大盘，2022估值高于苹果

美团22Q2财报跟踪，盈利能力大增，估值天花板被AT压低

Q2目前我认为优于预期的是拼多多/美团，略优于预期的是腾讯，快手/小米/阿里巴巴符合预期。

跟踪的中概互联恒生科技的Q3财报：

BABA阿里巴巴22Q3财报跟踪，毛利止跌回升超出预期

00700腾讯22Q3财报跟踪，预计未来6个月30025%区间波动

NTES网易22Q3财报跟踪，业绩增长无恙！

...

Q2目前我认为优于预期的是阿里巴巴/网易，逊于预期的是腾讯。

腾讯控股：

尽管我认为腾讯18个月内过不了420，但是300以下在此后的任意时段内都颇有吸引力，是低吸机会。

阿里巴巴：

阿里巴巴过去3年的利润巅峰是1400亿人民币出头，目前的主流预期是在未来的21个月内，阿里巴巴业绩有望脱出旧的樊笼。届时，如果给20xPE ,大约接近3万亿人民币，对应美股股价167。这应该就是未来21个月或者更长时间的阿里股价天花板了。

纳指100：

我觉得目前纳指有点逆风，（主要是增速下滑）估值当然不贵，而且马上步入2023年了，纳指2023的前瞻PE是20.3x，目前高于上一轮加息周期的底部区间。未来3年纳指的复合增长肯定会衰弱。但是在牛熊波动之中，你永远可以用20xPE来要求纳指。

纳指部分权重跟踪：

AAPL苹果22Q3财报跟踪，稳中带溜，估值略高于纳指

META脸书22Q3财报跟踪，一年新增百亿研发，高点跌幅72%不输中概

MSFT微软22Q3财报跟踪，符合预期，云业务增长依然强劲

GOOG谷歌22Q3财报跟踪，利润下滑，云业务强劲

AMZN亚马逊22Q3财报跟踪，9000亿低估，7000亿极度低估

TSLA特斯拉22Q3财报跟踪，盈利超预期，Q4压力大！

Q3财报季高潮已出，纳指龙头权重的财报都比阿里腾讯要好，如果中概30和纳指100估值相当，我会选纳指！

目前点位的中概30估值水平持平道琼斯30，接近标普500，低于纳斯达克100。

ETF网格

此前发布的中概网格策略：中概互联的网格交易策略

在纳指走牛之前，我会一直将格子范围圈定在PE20x下方。这个20x的PE，大约是2022年中的前后共36个月的加权平均。

10月暴跌，11月暴涨。低点反弹：腾讯+50%阿里+35%美团+35%拼多多+95%

这波网格赢麻了。

目前2022即将通关，步入2023年，这个网格大约还能工作到2023第二季度。

整体看中枢以下只买不卖，中枢以上定投或卖，也非常合适。

本周捞股

本周过筛港美新0支，建议评级0支。

下周美股IPO公司一览

下周IPO列队，财务数据未抓取，暂未筛选。分析文会逐一安排，可关注美股IPO跟踪专栏，有水位会下手捞的话，届时在直播。