886亿美元！苹果这个优等生，我却并不看好它

纵使iPhone 14系列手机扑街，苹果依然是资本市场心中的“优等生”。

10月27日美股盘后，苹果将公布2022财年第四季度财报。市场预期营业收入886.87亿美元，同比上升6.4%；预期经调整净利润204.27亿美元。大摩分析师预计，苹果此次第四财季的业绩将超过华尔街平均预期。

除了这份高于预期的成绩单，苹果在二级市场的股价也是大涨，根据统计显示，10月以来，苹果的股价涨了8.14%。截至目前，苹果股价为152.34，总市值为2.45万亿。

要知道在美股普跌的当下，尤其是特斯拉本月股价累计下跌30%的情况下，苹果能逆势大涨，确实是资本市场用真金白银证明了对苹果的青睐。

因此，市场普遍认为苹果Q4业绩依然会彰显韧性，能交一份亮眼的答卷，但我却并不这样认为。

谈到苹果业绩，自然就绕不开iPhone。尽管近年营收占比有所下降，但是iPhone依然是苹果最重要的业务。可是苹果当前过的并不容易，内外承压，都将都将打击苹果产品销售。

一是消费环境疲弱不利苹果盈利增长。

在消费端，随着经济下行预期升温，消费者支出也随之放缓，消费性电子产品需求疲弱，智能手机需求明显降温。

据Strategy Analytics 9月发布的研究报告指出， 2022年全球智能手机出货量将同比下降7.8%，至12.5亿部。自2014年以来，此季度成为表现最糟糕的第三季度。

又是一个整体下滑的季度，但如果把时间线继续往前拨，你则会发现在经济动荡的影响下，全球智能手机市场开始萎缩，已经连续三个季度出现了销量下滑。

不得不承认，今年的手机市场明显不如往年，大多数手机厂商都过的比较艰难，苹果也不能独善其身。

值得注意的是，在目前国内高端手机市场上，苹果的市场份额从去年四季度的76.9%下降到今年二季度的69.5%。

二是iPhone 14受市场冷落，销售不尽如意，苹果业绩也会缩水。

基于苹果三季度1950万部的出货量，摩根士丹利预测，四季度iPhone出货量为5100万部，但随着iPhone 14受市场冷落，这个出货量能否实现真的要打一个问号。

报告显示，苹果iPhone 14系列刚上市前三天的销量为98.7万部，比去年iPhone 13系列的可比销量低11%，iPhone销量出现两位数降幅十分少见。

此前，苹果就被传出已取消今年的新款 iPhone 增产计划。

而如今，苹果确认将对 iPhone14Plus 产能进行收缩调整。根据调研机构 DIGITIMESResearch 的最新智能手机数据，苹果 2022 年发布的四款 iPhone14 机型总出货量有望达到 7800 万 -8300 万部，产量将达到 8300 万 -8800 万部，整体表现弱于 2021 年发布的 iPhone13 系列，相比去年下降大概在1000万台左右。

三是苹果受到老对手华为的冲击，影响苹果的整体出货量。

在高端手机市场，苹果的对手就是华为和三星。

但是华为在经历打压之后，销量受到严重冲击。根据调研机构 Counterpoint 的报告，华为手机在 2021 年的市场份额已经由 31% 下降到 10%，同比锐减了 68％，到今年二季度，其份额又进一步下滑到 6.9%。

而在华为遭受打压后，苹果无疑成为最大的受益者。但是在今年9月份，华为高端手机 Mate 系列回归，使得华为又一次成功的站在舞台中央。

此次华为 Mate 50 系列的到来，将会一定程度上从苹果口中拿到一定的订单。据一位深耕手机产业链的人士获悉，华为陆续在追加订单，听说华为 Mate 50 系列整个生命周期的数量超过了 1000 万台，并至少为华为带来超 300 万台的销量，而这一系列的产品究竟能带来多大的能量，这就要看苹果的销量受到多大的影响了。

可预见到是，苹果未来的路会更加难走，我依然认为苹果并不能抗住消费下行的压力，基于对苹果最新销量的担忧，我也不看好苹果新一季的业绩。