美股大观｜92周报，美股新低

GX18

我在长期维护GX18，每周日在公众号发布周报。

我用等权方式计算指数变化。

以2020年12月18日为基准，初始1000点，91周报719.71。

当前权重top5是特斯拉TSLA，ZIP，拼多多PDD，PUBM，DDOG。

关于每支GX18成分股，我都有预期估值，我正在挨个聊，以挖掘它们成长的价值。我会在长期维护迭代这个指数，吐故纳新。

关于我在财报跟踪文里常用的标的估值表格，我做了一些标注，剩余的数据都有表头，应该很好理解。

中美指数估值

道指30，标普500，纳指100的2022前瞻PE截止本周收盘约是15.66，16.15，21.14。大约比2019年初（疫情爆发、美联储放水前一年）高出-10.5%，-9.7%，12%。

上证50，沪深300，中证500，中证1000的2022前瞻PE截止本周收盘约是8.72，10.05，13.83，17.59。大约比2019年初（疫情爆发、美联储放水前一年）高出2.1%，-1.9%，-16%，-19.7%。

*纳指100,调整新低，当前高点回撤35%

*科创50回撤率43%，创业板50回撤率38%

*近期明显感受到苹果和特斯拉的补跌，迫使纳指Q3财报前就调整新低了！

*假如保持现价到2023年初，基本上是上个加息周期的估值水平新低

中概互联30

本周中概互联30当前的（3年加权）PE约16.09，此前最低曾经跌至13.5x。A股场内跟踪的ETF有159605，159607。

"2022年中概股的业绩会经历明显的低谷，已经进一步确认。2022的前瞻PE大概会升到40x以上，（阿里巴巴Q2后PE已经升到40+了）但是如果用22Q2的前后1.5年（总3年）加权平均的话，当前的动态20x不到的市盈率仍然是比较贴近事实的！"

截止本周收盘权重如下：

腾讯调整新低，阿里接近前低，美团人在家中坐，王座天上来。美团目前中概权重第一！

跟踪的中概互联恒生科技的Q1财报：

夜报|小米22Q1财报跟踪，业绩符合预期

夜报|JD京东22Q1财报跟踪，比预期要好！

夜报|腾讯22Q1财报跟踪，财报有够差

夜报|PDD拼多多22Q1财报跟踪，业绩超预期

夜报|BABA阿里巴巴22Q1财报跟踪，小超预期，静待Q2业绩底

夜报|快手22Q1财报跟踪，业绩略超预期，经营水平明显提升

夜报|BIDU百度22Q1财报跟踪，300亿现金500亿市值

美团22Q1财报跟踪，业绩超预期，年内最高看240

Q1目前我认为超出预期的是拼多多/美团，略优于预期的是京东/快手/百度，逊于预期的是腾讯，而小米/阿里巴巴符合预期。

跟踪的中概互联恒生科技的Q2财报：

BABA阿里巴巴22Q2财报跟踪，Q2业绩底初现曙光

00700腾讯22Q2财报跟踪，调整新低，有底没底？

PDD拼多多22Q2财报跟踪，增长大超预期，提升盈利预期！

快手22Q2财报跟踪，增长跑赢中国互联网大盘，6开头进入低估区间

小米22Q2财报跟踪，增长跑赢中国互联网科技大盘，2022估值高于苹果

持续更新...

Q2目前我认为优于预期的是拼多多，略优于预期的是腾讯，快手/小米/阿里巴巴符合预期。持续更新...

阿里和腾讯不约而同都在Q2财报中透露了Q3业绩回暖的迹象。也许2023年会是业绩增长靓丽的一年。

腾讯控股：

股王腾讯因为连续两个季度财报拉垮，我觉得Q4之前420会是一道难以逾越的天堑。这就会压制所有的中概互联和恒生科技ETF走势。

尽管我认为腾讯Q4前过不了420，但是300附近在此后的任意时段内都颇有吸引力，是低吸机会。

阿里巴巴：

阿里巴巴率先发布了第二自然季度的财报。

阿里巴巴过去3年的利润巅峰是1400亿人民币出头，目前的主流预期是在未来的21个月内，阿里巴巴有望脱出旧的樊笼。届时，如果给20xPE ,大约接近3万亿人民币，对应美股股价167。

这应该就是未来21个月或者更长时间的阿里股价天花板了。

ETF网格

此前发布的中概网格策略：中概互联的网格交易策略

我扩大过网格范围，但是仍然将格子范围圈定在了PE20x下方。这个20x的PE，大约是2022年中的前18个月以及后18个月的加权平均。2022年中概互联网公司业绩普遍下滑，预计2022年内PE会升到40x上方。

10月初，中概ETF重新来到了下半区。我准备开始重新打网格交易。

到时候可能会扩大网格。

目前点位的中概30估值水平接近于标普500，低于纳斯达克100。

贴一张标普500网格标作参考：

人民币下跌，标普500场内ETF没有咋跌，但是PE下来不少，毕竟是人民币计价美元资产。

如果未来人民币和美股重新回升，A股的场内ETF就会抵消反弹。