地产打骨折甩卖了

大家好，下面是8月18号药师工具策略复盘

今天有个朋友问，他持有的一只基金发布了公告，将持有的世茂，融创，恒大和恒大物业分别按照每股1.33,1.37,0.01,0.01港币进行估值，问这个公告会有不会有影响。

当然有，按这几家公司停牌前的价格来算。世茂和融创打了三折，而恒大则基本等于0

也就是说，这只基金持有的这几只股票，要按照公告的价格来进行估值，比如世茂，停牌前的价格是4.42港币，现在估值1.33港币，代表持有这部分的仓位要按照1.33港币去算净值，也就是直接跌了70%

我看了下季度报，这些股票都不在基金前十持仓，而且前十最后一个持仓的权重只有1.71%，那权重就很小了。影响不是很大，不然跌的够肉疼。

其实这一两个月很多港股基金都发了这样的公告，今年以来，很多房地产股票都因为无法公布业绩导致停牌。

由于停牌后，指数会将这些股票剔除指数，理论上，被动跟踪指数的基金也要把这部分股票卖掉，但由于卖不出去，就只能留在持仓里面

在持仓，为了净值的更新，一样要对这部分股票进行估值，比如我之前聊到机电跟电子重组停牌，基金估值会按照指数的涨跌幅去算。

但房地产不一样，房地产是因为无法公布业绩而停牌，是基本面的问题，所以只能按一个悲观预期的价格去算了，等股票复牌之后再重新按照市场价格进行估值。

这样一来，如果持有的权重特别大，那净值就会断崖式的下跌，净值下跌，那基金的场内价格自然就会跟着下跌。

给大家看看之前持仓地产权重大的基金的跌幅，不得不说，港股基金就没一个是省心的

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中复神鹰：2022年半年度净利润约2.2亿元 同比增加82.1%。属于军工碳纤维。这其实是昨天发的业绩了，只不过写稿的时候没等到

机构预期是2.4亿，略微不及预期，早上价格也有所体现，开盘后跌幅超5%，不过随后一直猛拉，收盘收涨8.17%

强势的有些离谱，同时带动了板块其他碳纤维方向个股上涨。我看了下，不到一天内，已经有了接近10份研报覆盖，虽然业绩短暂不及预期，但机构都看好全年高增长，不过今天涨完，价格普遍已经接近机构的一致性预期了。

智明达：2022年半年度利润0.49亿，同比增长8.43%，同样属于军工（嵌入计算机）。如果把股份支付费用加上的话，半年度利润为0.62亿，同比增长36.18%

机构预期是0.6亿，基本符合预期

还有一些军工企业是今天要发财报但没公布的，就留给明天聊了。

从我们跟踪的企业业绩来看，整体都是比较符合预期的，虽然最近军工指数不怎么涨，但一些中游的企业，特别是一些细分领域且有较高壁垒的龙头公司都已经创了新高。

接下来就看主机厂的半年报情况了，如果这里没问题，那军工指数大概率就会表现的好一些了。

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下面看工具策略的详细情况：

网格交易

今天没有触发网格交易

基金定投工具

今天定投没有操作，整体收益率如下

可转债打新工具

其中芯海转债又被炒作了，偏离预估较多，打新的朋友直接卖掉就好。恒逸转2开盘123，最低119，基本符合预期，不被炒作的还是能估准的

股债收益差

现在股债收益差是5.64%，百分位90.36%

意味着整体市场的性价比要比90.36%的时候要高，股票的性价比较高。关于股债收益差详情用法，查看《股债收益差工具上线了》

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