启富投顾-早评：重点，当下投资形式再梳理

市场分析

市场：信贷发力，政策底已经出现，短期市场需求二次探底，主板中期底部，创业板还将继续下探。

板块：价值股（大基建、石油、大金融等），主题（后疫情可选消费与数字货币）。

宏观：当下我国采用一些列宽信贷手段，财政已经靠前发力，政策底已经出现，同时受到联储加息和俄乌冲突影响，全球资本市场风险偏好下沉，成长板块将继续受到承压。

当前投资形式再梳理

当下A股走势，可能类似于2016年，同样是1月大跌，创业板指大跌，但主板代表价值股已经在底部稳步上涨。

核心逻辑：

中国是经济下行压力较大—分子（上市公司盈利水平）。而美国要抑制通胀，货币收窄，估值将受到压制—分母。

结果:风险偏好短期影响大于上市公司盈利水平，而盈利主要看景气度，市场就会先价值而后成长，而对于创业板何时结束（1、2600附近大关，2、年报估值消费，3、美联储加息落地）

当下市场有4个方面投资机会：

1、稳增长（基建地产金融）

2、后疫情时代（酒店航空机场）

3、数字经济（数字货币+云计算）

4、通胀（能源+猪周期）

重大事件

1、格力电器，发布年中预期分红公告：2021年年中预期给全体股东发布股息 59.67亿元，每持有1手格力电器预期可以得到分红100元人民币（含税），后期还会有一次年末分红，预期全年分红率在5.04%到9.62%。

如果2021年下半年分红和2020年下半年的分红一致，仍然分红167.52亿，全年预期分红总额在227.19亿，那么格力电器的股息率就是9.62%。

2、宁德时代准备对各种谣言造谣报案，特斯拉也发声辟谣。有说宁德时代被剔除出指数的，这个肯定是假的，还有说宁德时代的订单一部分转移到比亚迪了 ，这个有一定可能性，主机厂为了降低成本完全有可能增加多个供应商。

一般来说，越跌，越质疑；越质疑，则越跌，宁德时代长期一定没事，只是是机构票，还多基金已经预警了，即使下面还有空间，但是从机构爆仓中买入股票是投资最大幸福，我们散户投资者可以要坚持住了。

3、据国家药监局官网，2月11日，国家药监局以应急审评审批的方式，附条件批准了辉瑞公司的新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装（即Paxlovid）进口注册。

辉瑞特效药国内获批进一步拓展目标群体，上游相关CDMO、原料药产业链将受益，疫情受损板块复苏预期进一步提升。利于受到疫情压制的行业如旅游、航空、机场、免税、酒店。

投资与人生

1、市场短期爱选美，长期爱测体重。——［美］本杰明·格雷厄姆

2、实现目标和梦想的过程也是你提升自我，突破限制，释放潜力，拥抱更完整的自己的过程。

投资顾问：鲁鹏

执业证号：A1130620080001

时间：2022年2月14日