启富投顾-收评：时代的贝塔内需、绿色、科技

本周市场先抑后扬，即是第三轮行情开端，同时短期来到前期下跌平台与缺口附近，短期又有技术调整需要，预期下周迎来第二个买点。

板块上，当前最火还是新能源上游材料，今天冲高回落，是在短线操作层面，狂欢情绪已到尾声，当前不可忙不追高。

对于半导体来说，本周是一个震荡修复走势，体验感非常不好，高位调整，低位也没有补涨，其实与我们预期还是有些出入。（当时判断低位进入一个补涨，高位需要调整，在修正时候敢于买入长期持有）

半导体修正主要原因还是长期上涨过多，需要中期修正，叠加中芯国际被排除沪港通。大摩看空美光科技，富满电子被举报，导致今天大幅度修正。同时730会议将继续大力支持科技创新短板，投资者不应被市场的短期情绪左右。半导体将是一个长期投资风口。

可能大家会问，当前半导体何时企稳问题，其实我也回答不出来，但是回想一下半导体从2019年以来已经上涨4倍之多，不管中期怎么修正，回调来看都是不断创新高。

怎么操作？其实大家把半导体指数月线图打开就比较清晰了。就是一个大级别月线主升浪行情，怎么介入呢，5月均线附近是一个买点，10月均线是补仓点。

时势造英雄，任何阿尔法的伟大胜利，都是建立在正确的贝塔选择之上

当今世界正经历百年未有之大变局，一方面新一轮科技革命和产业变革深入发展，另一方面国际环境日趋复杂经济全球化遭遇逆流，同时中国经济进入过从人均GDP一万美元迈向两万美元的新发展阶段。这三者的交汇，构成了当下最大的时代特征。

新一轮科技革命和产业变革深入发展，要求我们发展壮大战略性新兴产业，加快解决科技“卡脖子”问题；国际环境日趋复杂经济全球化遭遇逆流，要求我们坚持扩大内需这个战略基点，加快构建双循环新发展格局；人均GDP一万美元以上，经济发展模式开始转变，要求我们以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。对资本市场投资而言，我们认为产业升级是未来最重要的发展方向。产业升级可以构筑中国经济发展新优势，是中国经济转型的必由之路。

一方面，以产业创新升级为突破口，培育新兴产业，形成经济新的增长点，能够帮助我们摆脱传统经济发展动能下降的困境，推动经济的高质量、可持续增长。

另一方面，要解决各类“卡脖子”和瓶颈问题，也有赖于推动科技创新和产业结构升级。

产业升级的方向主要是两个：一是发展战略性新兴产业，这主要集中在数字浪潮和能源革命两个领域。二是传统产业的结构优化与改造升级，实现企业高精尖发展、产业数字化普及。我们认为，产业升级是当下时代的贝塔，未来A股市场的投资机会将更多地集中在“内需、科技、绿色”三个方向之中。

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年8月13日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。