启富投顾-早评：全球造车梦

早盘策略

大盘：二次筑底、低位寻宝、调整尾声、牛市转折阶段。

板块：智能汽车、中小成长、核心资产长期战略布局、大金融保险防守配置。

风险：信贷继续回落、对短期市场形成一定压制、化工板块阶段估值高点已现

机会：未来大盘整体呈现一种大的震荡上行格局，修正时是机会，狂热时是风险，将是未来投资的不二法门整体策略不变，核心资产二次探底是机会，信贷继续回落，成交低迷，热点切换较快，整体下方空间有限，短期是痛苦，一定要逆向投资，新一轮上涨就是在低迷中产生（核心变量4月15日MLF操作与中下旬中央政治局会议）。

3月社融数据

昨日盘后：央行公布了3月社融数据，整体低于预期，表明当前信用环境在逐步收紧。

3月新增社融3.34万亿，不及市场预期的3.7万亿，前值1.71万亿；3月社融增速12.3%，不及主流券商预期的12.5%，前值13.3%。

从去年10月以来，社融增速就开始见顶下行，上个月社融超预期主要是因为额度前移，而这次3月社融再次大幅回落，继续回归下行通道。也是核心资产修正主要原因。

两个核心看点：

1、3月新增人民币贷款2.73万亿元，好于市场预期的2.3万亿元，表明企业资本融资需求与居民消费贷款需求仍然较为旺盛，比如企事业部门贷款增加1.6万亿，其中短贷增加3748亿，中长贷增加1.33万亿。

2、外融资的压降加快，其中，信托贷款减少1791亿元，同比去年多减1770亿元；未贴现银行承兑汇票减少2297亿元，同比去年多减5115亿元。同时，表内的企业票据融资下降也是引起本月社融不及预期的原因之一，3月企业票据融资减少1525亿元，同比去年多减3600亿元。

3月社融数据一方面反映了国内内生增长的韧性仍然较强，表外融资压降、表内票据融资下降，都表明监管部门正在主动控制表外融资与信贷规模，“结构性紧信用”格局开始显现。这也是对市场高估值方向产生负面影响连续修正主要原始

后续关注点就是4月15日央行续作MLF的操作情况，以及4月中下旬即将召开的会议，观察货币政策基调是否出现调整。从走势预期看与当前经济形成看，核心资产有望中旬形成阶段展开新一轮中线行情。

全球造车梦

继滴滴、小米、苹果官宣造车以来，昨日有媒体报道，华为将与北汽、广汽和长安打造汽车领域子品牌。一场全球造车大潮开启。

具体方案：华为第18届全球分析师大会今天在深圳开幕，华为轮值董事长徐直军在谈及“不造车”的策略时表示，华为联合北汽、长安和广汽三个企业，将合作打造三个汽车子品牌

投资机会

1、对于整车企业来说，软件实力一般的车企与华为合作有利于车企往高端智能化转型，而软件实力较强的车企与华为合作目前来看是强强联合，但未来也可能对车企在实现智能化产业链的自主可控上形成压力。

2、和华为深度合作的智能化零部件厂商有望受益于未来合作品牌的放量。

整车：北汽蓝谷、广汽集团、小康股份、长安汽车

智能：科大讯飞、福晶科技、中科创达、北信源、润和软件等

网联：四维图新、易华录、数字认证、中国汽研

上面个股只是产业链分析，不作为买卖依据

宏观资讯

信通院：3月，国内手机市场总体出货量3609.4万部，同比增长65.9%。其中，国内市场5G手机出货量2749.8万部，占同期手机出货量的76.2%；上市新机型16款，占同期手机上市新机型数量的39.0%。一季度，国内手机市场总体出货量累计9797.3万部，同比增长100.1%。Omdia：2021年，平板电脑面板出货量将相比去年下降2.4％至2.65亿片，主要是因为换机动力不足，且缺乏创新外型设计，无法持续刺激2021年平板电脑需求。在利润导向的考量之下，面板厂在2021年可能把平板电脑产能转移到笔电或车载应用上。

中国水泥网：近两日，浙江、安徽等地继续通知上调水泥价格，其中浙江地区一些企业已限量发货；安徽沿江地销熟料价格继续上调20元/吨，预计4月20日前后沿江船运外销价格有望推动第五轮普涨。此外，江苏、湖南等地水泥价格也出现不同程度涨幅。

投资与人生

所有逆行都是有备而来，所有光芒都需要时间才能被看到，所有幸运都是努力埋下的伏笔，愿你我都能越努力越幸运

没有大胆的猜想，就没有伟大的发现。

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年4月13日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。