启富投顾:这边看、半导体

鲁召辉论财富 2021-04-02 10:01

早盘策略

大盘:W双底形成、如期反弹、策略不变

板块:工程师红利、科技创新与消费升级。(医美、医疗保健、消费食品、半导体新能源

风险:碳中和驱动顺周期轮动太快,必须按照前期策略抬高止损线

机会:W底结论仍然是有效的,市场仍然在震荡修复当中,投资者应该调整好心态,不要预测短期走势,风物长宜放眼量。走势上当前是牛市中途、投资本质上大国崛起、投资方向上科技与消费、个股选择上各个行业成长龙头。

热点题材

1、数字人民币跨境使用已在央行和香港金管局进行技术测试

从时间轴上来看,冬奥会(2022年2月)是一个数字货币的阶段性场景展示。换言之,从现在到2021年年底,整体试点仍将持续加速,在试点人群和试点应用两方面寻求突破。

上市公司:四方精创(300468)、广电运通(002152)

2、各大车企动作频频 今年或有多款“爆款”新车型推出

今年将有多款“爆款”新车型推出,新能源汽车销量将继续快速增长。

上市公司:德赛西威(002920)、天奇股份(002009)

3、毛利率普超90% 2021年中国有望成为全球第一大医美市场

未来3年医美仍将保持17%的高增速,2021年中国有望成为全球第一大医美市场。

上市公司:华东医药(000963)、爱美客

半导体

核心逻辑一:美国新基建计划规模总计2.25万亿美元,除了传统基建之外,有两个亮点,一是绿色基建,二是先进制造。

在绿色基建方面,拜登特别强调了会对电动汽车行业投资1740亿美元,其中包括要在2030年实现全美建设50万个电动车充电站,同时消费者购买美国造的电动车,可以获得减税优惠等等。

在先进制造领域,拜登表示将投入5800亿进行制造业研发升级,例如向本土半导体制造行业投资500亿美元,以及投资400亿美元提升全美实验室的研究能力。

核心逻辑二:从最近一年和未来三年的供求情况看,当前半导体板块正在进入量价齐升的主动补库存阶段。

核心逻辑三:芯片全面短缺

自2020年12以来,多家车企公告芯片短缺。最近的3月26日,蔚来(NIO)对外宣布,由于芯片短缺,公司决定自2021年3月29日起,合肥江淮蔚来制造工厂暂停生产5个工作日。

1、疫情以及各种突发事件干扰

疫情影响下,2020年大部分芯片供应商降低产能或关停工厂,再加上对车市的预测偏悲观,许多半导体制造商业主动降低了产能。后续疫情逐渐受到控制,但各种突发事件也影响了芯片厂商备货。

2、汽车厂商对需求反弹的估计不足,同时其它领域挤占产能

车企对车市景气度回升的估计不足,同时汽车的电动化、智能化、网联化等发展使整车对主控芯片及功率半导体的需求快速增长。同时消费电子、工业、通信等其它领域也不断向智能化发展产生了大量对相关芯片的需求,挤占了车规芯片的产能空间。

3、8英寸晶圆供应不足

汽车、消费电子、通信、计算机、工业等各个领域芯片使用的主要是8英寸晶圆,但目前很多芯片代工商都已经停止了8英寸晶圆的生产销售,转为生产12英寸晶圆。

投资方向详见我们启富行业投资报告《中国国产替代之路》

重要资讯

1、央行孙国峰:货币供应量和社会融资规模增速与债务增速走势一致,货币政策实现中间目标,就能够达到广义货币(M2)和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,就能保持宏观杠杆率的基本稳定。

2、财新:3月,财新中国制造业PMI 50.6,低于2月0.3个百分点,虽然连续第十一个月位于扩张区间,但降至2020年5月以来最低值。财新智库表示,3月制造业总体维持恢复态势,供求两端复苏动能同步减弱,海外需求出现明显改善,就业压力依然存在。

3、央行:周四,进行100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%。因当日有100亿元逆回购到期,实现零投放零回笼。

4、工信部:1-2月,我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入1990亿元,同比增长达29%,与上年同期4.5%的较低基数水平相比,增速同比提高24.5个百分点。

投资与人生

心若被困,世间处处都是牢笼;心若安泰,哪里都是天堂

最安全、获利潜力最大的投资,是在没人喜欢的时候买进。假以时日,一旦证券受到欢迎,那么它的价格只可能向一个方向变化:上涨

作者:鲁鹏 投资顾问

执业证书编号:A1130620080001

时间:2021年4月2日

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎。

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